風險情緒緩和且美債殖利率下跌，金價盤桓上行，指向 2,400 美元

• 週四，一系列支撐因素幫助金價獲得看漲動能。
• 對美國經濟衰退的擔憂和地緣政治風險影響了投資者的情緒，有利於黃金。
• 聯準會鴿派預期、美國公債殖利率下滑打壓美元，進一步為金價提供了支撐。

週四亞市，金價吸引了一些買家，目前似乎已經結束了四日連跌。市場擔心中國經濟放緩和美國可能出現經濟衰退，市場情緒依然脆弱。除此之外，中東衝突引發的持續地緣政治緊張局勢也有助於重振貴金屬的避險需求。

與此同時，上週五公佈的美國 7 月就業報告表現疲軟，令市場對聯準會（Fed）加大降息力度的預期升溫。加上美國公債殖利率展開新一輪下跌，使美元多頭處於守勢，並“提振”零收益資產金價。此外，金價短線從 50 天簡單移動均線 (SMA) 反彈，也支持金價進一步上漲的前景。

每日市場動態摘要：避險需求復甦與美債殖利率下滑為金價提供支撐

• 週四亞洲時段，在對美國經濟衰退的擔憂揮之不去的情況下，本周全球股市反彈勢頭逐漸減弱，這在一定程度上支撐避險資產金價。
• 此外，人們擔心伊朗為報復哈馬斯首領伊斯梅爾-哈尼耶在德黑蘭遇刺而發動的襲擊以及以色列隨後做出的反應可能會導致中東發生更廣泛的衝突。
• 市場擔心美國經濟下滑，投資者已完全定價聯準會 9 月將降息 25 個基點，並一直在猜測降息 50 個基點的前景。
• 同時，這種預期引發美國公債殖利率出現新一輪下跌，並限制了美元近期從數月低點回升的勢頭，從而進一步支撐零收益資產金價。
• 交易員們現在期待今天晚些時候美國通常公佈的美國上周初請失業金人數為市場帶來一些推動力，儘管市場焦點仍然集中在下週三公佈的美國消費者通膨數據上。

技術分析：金價在 50 日均線關鍵支撐位上方，似乎多頭將佔上風

從技術角度來看，若突破 2,400 美元大關的進一步積極走勢都可能在 2,410-2,412 美元供應區附近遇到阻力。若金價持續走強，則可能引發空頭回補反彈，並推升金價上漲接近 2430 美元關口，進而接近 2448-2450 美元水平區域附近的下一個相關阻力。若出現一些跟進買盤將為重新測試歷史最高點（7 月觸及的 2,483-2,484 美元附近）鋪平道路。緊隨其後的是 2,500 美元心理關口，如果突破該關口，則將為近期進一步升值奠定基礎。

另一方面，金價可能會繼續在 50 日均線支撐位附近吸引買家，該支撐位目前位於 2368 美元附近。隨後的下跌有可能將金價打壓至上週震盪區間低點，即 2,353-2,352 美元附近，然後跌至 2,344 美元附近或 100 日均線附近。若跌破該水準出現一些後續賣盤，將被空頭視為新的觸發因素，並為進一步下跌鋪路。鑑於日線圖上的震盪指標剛開始獲得看跌動能，大宗商品可能會加速下跌，跌向 2,300 美元整數關。

 

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。