剛剛發生了什麼事？
美國 9 月的消費者物價指數（CPI）通膨令市場感到不安，整體 CPI 通膨年率的下跌幅度低於預期，而同期核心 CPI 通膨則有所上升。投資人普遍希望美國通膨數據能繼續向聯準會（Fed）2%的年通膨目標靠攏，但9月的CPI通膨數據令市場感到困擾，使廣大市場的風險偏好大打折扣。
消費者物價指數通膨為何重要？
CPI 通膨率是衡量消費者水準的一籃子混合消費品價格月度環比變化的指標，代表了整體消費經濟的一個重要交叉部分。雖然消費者物價指數缺乏農村居民的消費價格信息，只衡量城市商品的成本變化，但作為衡量消費者通貨膨脹的更廣泛指標，消費者物價指數大約涵蓋了美國 93% 的人口。
由於透過利率控制通貨膨脹是聯準會整整一半的任務（另一半任務是穩定就業，這是聯準會獨有的特點，其他中央銀行並不如此），因此CPI 通膨率被市場用作估計美聯儲何時對聯邦基金利率做出調整以及調整幅度的重要方法。隨著通貨膨脹率持續高於聯準會的目標水平，關鍵通膨指標的上揚使得聯準會更難像投資者希望看到的那樣快速或大刀闊斧地進行降息。
接下來會發生什麼事？
隨著 9 月消費者物價指數通膨率高於預期，投資人將轉向其他經濟數據日程，尋找可能刺激聯準會在年底加快降息步伐的疲軟跡象。勞動市場疲軟已被指定為進一步超預期降息的可能引爆點。然而，就業數據或其他通膨指數(如個人消費價格指數)過多地處於下跌狀態，也可能引發對美國經濟普遍衰退的擔憂，從而使投資者處於一個具有挑戰性的"金發姑娘"位置：市場希望美國經濟出現軟肋，迫使聯準會降息，但如果直接陷入衰退，降息將變得毫無意義。
經濟指標
美國核心消費者物價指數年率
美國勞工部(US Department of Labor)公佈的扣除食品和能源後消費者物價指數(Consumer Price Index Ex Food & Energy)是評估一般美國家庭可能購買的一籃子商品和服務的價格變化。消費者物價指數是衡量通膨和美元購買力趨勢的關鍵指標。扣除食品和能源這兩個最波動的成分，這兩種商品對暫時性經濟因素，例如石油價格、自然災害以及季節性因素尤其敏感。因此，核心CPI提供了更穩定的數據，但是這是以忽視上述兩類重要商品在經濟中的影響為代價的（食品和能源共占到CPI的近1/4）。因此如指數高將利好(或可看漲)美元，如數據低於預期將利淡(或可看跌)美元。
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