股市将继续上涨的三大理由

最近一段時間股市大幅攀升。一些投資者對股價的上漲感到擔憂，擔心會出現下行回調。法國外貿銀行(Natixis)的分析師認為，相反，股市將繼續上漲。

企業的利潤率非常高

“儘管大宗商品價格和企業的中間消費在上漲，而且在美國，勞動力成本也在上升，但企業的利潤率和利潤都非常高。在歐洲，勞動力成本沒有加速上升，而美國企業能夠將成本上漲轉嫁到銷售價格上。因此，鑑於許多大宗商品價格的下滑，利潤率仍將保持在高位。 ”

長期利率保持低位，遠低於增長率

“美聯儲(Federal Reserve)已決定減少國債購買規模，但在2023年之前不會提高聯邦基金利率。此外，考慮到決定長期利率的是央行資產負債表的規模，美國的長期利率將保持在低位。歐洲央行將在2022年繼續購買債券，直到2024年才會提高關鍵利率。歐洲央行似乎無意退出其高度擴張性的貨幣政策。因此，至少在未來兩年內，長期利率仍將遠遠低於經濟增長率。 ”

大量的流動性仍有待投資於股市

“經過一段時間的貨幣供應強勁增長後，一旦貨幣在財富中的比例回歸正常，投資組合再平衡就完成了。只要貨幣在財富中所佔的比例異常高，構成財富的其他資產類別(包括股票)的價格就會繼續上漲。 ”

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