BNY的Geoff Yu指出，儘管韓國綜合股價指數（KOSPI）仍是全球表現最佳的市場之一，但韓國股市，尤其是人工智能和半導體板塊，正面臨金融環境收緊的壓力。iFlow數據顯示機構大量拋售和持續的資金外流，這可能對韓元構成壓力。亞洲地區通脹預期升高和投入成本上升，表明新興市場亞太區的倉位將持續承壓。
以科技股為主導的KOSPI漲勢遭遇大量資金外流
"利用我們的iFlow新興市場領先指標，該指標彙總每日跨境證券流動並與官方數據匹配，3月份因明顯的風險厭惡導致的資金大幅外流已延續至4月份。正如iFlow所示，韓國在反彈期間的資金流入越來越多未進行對沖，資金的再次外流可能會對韓元表現產生相反影響，儘管由於健康的出口貿易順差，估值仍具吸引力。"
"此外，短期通脹預期將保持高位，推動收益率上升並影響重倉股市。日本、韓國、臺灣及大多數淨能源進口國的投入成本將在中期內上升，這需要時間才能恢復正常，並將制約傳統順差。由淨購買減少導致的貨幣表現疲軟構成了一種境內收緊，需要通過加息來應對。"
"我們已經看到印度尼西亞週三以及菲律賓本月初採取了先發制人的措施。當前的最佳情景是通過政策應對供應風險和通脹，實現金融環境收緊的結束——即便如此，亞太區重倉的新興市場可能仍需大幅調整倉位。"
（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）
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