金價在3700美元下方停滯，強勁的美國零售銷售數據對市場情緒造成壓力

• 黃金延續其創紀錄的漲勢，週二交易價格接近3700美元的心理關口。
• 普遍疲軟的美元和低迷的國債收益率使金屬在週三美聯儲決策前保持良好支撐。
• 美國8月份零售銷售環比增長0.6%，大幅超出預期的0.2%增幅。

黃金（黃金/美元）週二從創紀錄高點回落，在觸及近3699美元的歷史新高後，削減了一些日內漲幅。此時，貴金屬交易價格約為3687美元，因強於預期的美國零售銷售數據穩定了美元，並在週三美聯儲（Fed）政策決策前抑制了看漲動能。

美元在廣泛壓力下持續走弱，美元指數（DXY）跌至多周低點，反映出市場全面定價25個基點（bps）的美聯儲降息預期。同時，美國國債收益率在整個曲線中保持低迷，降低了持有無收益資產如黃金的機會成本。

隨著9月份的降息被廣泛視為定局，投資者將密切關注美聯儲更新的經濟預測和點陣圖。市場將分析美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的新聞發布會，以尋找有關寬鬆周期可能延續多遠和多快的線索。謹慎或不那麼鴿派的語氣可能會引發短期回調，而確認穩定的寬鬆路徑可能會使黃金在近期高位上保持堅挺。

最新的美國零售銷售報告顯示，8月份消費者支出強於預期，緩解了衰退擔憂。根據美國人口普查局的數據，8月份零售銷售環比增長0.6%，超出市場共識的0.2%增幅。7月份的讀數也從最初報告的0.5%上調至0.6%，突顯出進入第三季度的消費動能強勁。

市場動向：市場關注美聯儲決策，面臨政治壓力

• 不包括汽車的零售銷售環比躍升0.7%，遠高於預期的0.4%，而直接影響GDP計算的關鍵零售控制組也增長了0.7%，超出0.4%的預測。從年度來看，零售和食品服務總銷售額增長5.0%，高於7月份上調至4.1%的增速。
• 美聯儲的貨幣政策會議在異常壓力下進行，美國總統唐納德·特朗普尋求對貨幣決策更大的影響力，同時法律挑戰針對中央銀行的領導層。
• 特朗普在週三的決策前加大了對美聯儲的壓力，呼籲主席鮑威爾在Truth Social上實施比預期更大的降息。美國總統認為，更激進的舉措早已迫在眉睫，將為房地產市場提供強勁支持。
• 週一，美國上訴法院阻止了罷免美聯儲理事麗莎·庫克的嘗試，裁定特朗普總統的主張未達到法律要求的"正當理由"標準。因此，庫克預計將在週三的政策會議上投票。
• 在一場48-47的參議院投票中，特朗普總統的首席經濟顧問斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）週一被確認加入美聯儲理事會。米蘭預計將在週三的投票中參與。一些分析師認為，他可能會主張比市場目前預期更大的降息，這引發了對政治影響美聯儲政策路徑的質疑。
• 地緣政治緊張局勢為黃金提供了另一層支撐。除了美元疲軟和國債收益率低迷的宏觀背景外，地緣政治風險的加劇正在強化避險資金流入。以色列週二在加沙城發起了一場重大地面攻勢，升級了與哈馬斯的衝突，而烏克蘭則加大了對俄羅斯煉油廠的無人機和導彈襲擊，擾亂了能源基礎設施。

技術分析：XAU/USD創下新高，多頭關注3700美元關口

XAU/USD在上週大部分時間內在3620美元和3650美元之間窄幅盤整，此前在9月9日創下約3675美元的歷史新高。盤整階段在週一突破3650美元後結束，使多頭重新掌控局面。

截至發稿時，該金屬交易價格約為3695美元，接近3700美元的心理關口。之前的高點3675美元現在作為即時支撐，隨後是4小時圖上的21期簡單移動平均線，接近3652美元。若果斷跌破該區域，可能會暴露3620美元作為下一個下行水平。上行方面，若持續突破3700美元，將為向3730-3750美元的上漲打開道路。

相對強弱指數（RSI）保持在73，處於超買區域。這表明儘管買入動能強勁，但市場可能在3700美元關口附近面臨短期回調或獲利了結的風險。

與此同時，移動平均收斂/發散（MACD）在上週的橫盤整理後轉向上行。MACD線已穿越信號線，直方圖顯示綠色條，強調了看漲的佈局。