黃金多頭在4,350美元附近猶豫不決，伊朗風險和美聯儲押注限制漲幅

黃金在新一週開始時吸引了一些逢低買盤，但缺乏跟進。
油價加劇通膨擔憂，並使美聯儲加息押注仍在桌面上，打壓金價。
中東緊張局勢支撐避險美元，並有助於限制貴金屬漲幅。

黃金（XAU/USD）週一歐洲時段前半段攀升至 4,350 美元上方，創下新高，但仍低於上週五因美國非農就業報告（NFP）而觸及的 6 月 17 日以來最高水平。事實上，關鍵的美國月度就業數據表明，美國經濟 7 月份意外減少了 2.3 萬個職位，而上個月的數據也從 5.7 萬下修至 2 萬。這表明美國勞動力市場出現降溫跡象，並削弱了美國聯邦儲備委員會（Fed）加息的理由，進而對美元（USD）造成沉重壓力，並為這種不生息的貴金屬提供了相當可觀的支撐。

然而，市場的即時反應並未持續太久，因為圍繞中東危機以及霍爾木茲海峽重新開放的不確定性，為避險美元提供了一些支撐。事實上，伊朗重申了全面重新開放這一關鍵水道的條件，包括結束美國海軍封鎖、解除制裁以及就戰爭損失進行賠償。此外，德黑蘭以所謂違反 6 月達成的臨時和平協議為由，排除了與美國進行直接談判的可能。這使地緣政治風險溢價持續存在，並支撐美元，限制金價漲幅。

與此同時，美伊對峙對原油價格構成順風。投資者仍擔心，能源價格上漲將重新點燃通膨壓力，並迫使主要央行採取更鷹派的立場。此外，芝商所（CME Group）的 FedWatch 工具顯示，交易員仍在計入美國央行到年底前加息的更大概率。前景仍有利於維持較高的美國國債收益率，這有利於美元多頭，並支持金價附近出現新的賣盤。交易員現在關注本週即將公布的最新美國通膨數據。

據道明證券（TD Securities）稱，"加息風險仍然存在"，但該行認為即將公布的通脹數據可能會顯著改變市場定價。該團隊預計"本週核心和整體 CPI（分別為環比 0.20% 和環比 0.15%）"，並認為這樣的結果"很可能會導致市場進一步排除加息的可能性"。鑑於"近期利率上行的大部分走勢是由美聯儲預期推動的"，道明證券補充稱，"隨著加息預期被逐步排除，利率可能會走低。"

XAU/USD 日線圖

技術分析：黃金守住 38.2% 斐波那契回撤位，多頭等待突破 100 日均線

黃金/美元（XAU/USD）整體仍受制於 100 日簡單移動平均線（SMA）下方，約在 4390 美元附近，200 日 SMA 則接近 4496 美元。與此同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）仍處於正值區域，相對強弱指數（RSI）維持在約 64 的看漲但尚未超買區間。此外，該商品已收復 4 月至 6 月下跌行情的 38.2% 費波納奇回撤位，約在 4303.27 美元，但上方更高的回撤位和更長期均線密集區仍表明反彈面臨脆弱性。

上行方面，初步阻力位於 100 日 SMA 附近的 4390 美元，隨後是約 4414 美元的 50% 回撤位。若日線收盤站上這些水平，將進一步指向約 4496 美元的 200 日 SMA，以及接近 4525 美元的 61.8% 回撤位；更上方的阻力位分別在約 4683 美元的 78.6% 水平和接近 4884 美元的近期週期高點。下行方面，初步支撐位於接近 4303 美元的 38.2% 回撤位，然後是約 4166 美元的 23.6% 水平；若賣方重新掌控局面，則不排除進一步回落至接近 3944.21 美元的錨定區域。

（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）

美聯儲常見問題（FAQ）

美聯儲做了什麽，它對美元有什麽影響?

「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」

美聯儲多久召開一次貨幣政策會議?

美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」

什麽是量化寬松(QE) ?它對美元有何影響?

「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」

什麽是量化緊縮?它對美元有何影響?

量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。

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