黃金從三個月低點反彈，但美聯儲加息押注限制了反彈空間

在一系列利空因素的共同作用下，黃金吸引了一些跟進賣盤。
12 月聯準會加息押注和美元溫和反彈令該商品承壓。
市場關注現已轉向下週二開始的關鍵 FOMC 會議。

黃金（XAU/USD）在週五亞洲時段跌至三個月新低、跌破 4000 美元這一心理關口後略有反彈，但上行空間似乎有限。聯準會（Fed）最近釋放信號稱，加息並無緊迫性。然而，交易員仍在計入聯準會在 12 月政策會議上再次加息的概率約為 80%。此外，受油價驅動的通膨擔憂支撐了聯準會進一步收緊政策的前景，這成為推動資金流出這種無收益貴金屬的關鍵因素。

事實上，由於中東衝突升級引發供應擔憂，原油價格徘徊在週二觸及的一個月高點附近。沙烏地阿拉伯與也門伊朗支持的胡塞武裝之間的戰鬥急劇升級，導致胡塞武裝對沙烏地王國的機場和關鍵能源基礎設施發動無人機和導彈襲擊。進一步的事態發展中，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）表示，若美國再次發動襲擊，德黑蘭可能會入侵鄰國，並打擊作為其新進攻戰略一部分、被用於美國軍事行動的基地。

此前還有報導稱，美國和以色列已在美國中期選舉後制定了針對伊朗的短暫但激烈的軍事行動計劃，這使地緣政治風險溢價持續存在。此外，偏鷹派的聯準會預期幫助避險美元從三週低點略有回升，這對金價構成了額外下行壓力。然而，交易員可能會避免建立新的方向性押注，並選擇等待更多有關聯準會政策路徑的線索。因此，市場焦點將繼續停留在下週備受期待的為期兩天的 FOMC 會議上。

聯準會將於下週三公布決議，市場普遍預計其將維持利率不變。在沒有更新經濟預測的情況下，投資者將仔細審視隨附的政策聲明以及聯準會主席 Kevin Warsh 在會後新聞發布會上的講話。隨後，市場將迎來下週四公布的美國第三季度 GDP 初值報告以及美國個人消費支出（PCE）價格指數——聯準會首選的通膨指標——這將對美元產生關鍵影響，並為金價提供新的推動力。

XAU/USD 日線圖

技術分析

隔夜跌破短期交易區間支撐位，並持續收於 4,100 美元關口下方，被視為黃金/美元空頭的關鍵觸發因素。此外，相對強弱指數（RSI）位於 34.34，徘徊在超賣區域上方，而移動平均趨同背離（MACD）位於 -6.51，仍處於負值區域，暗示儘管早期出現一些企穩跡象，但下行壓力依然存在。不過，這種貴金屬在 4,000 美元心理關口下方仍顯示出一定韌性，因此在布局進一步下跌之前仍需保持謹慎。

與此同時，任何試圖反彈的走勢都更可能吸引新的賣盤，並在交易區間支撐位跌破點附近、現已轉為阻力位的 4,065-4,070 美元區域附近無功而返。隨後是 4,100 美元整數關口，如果該位置被攻克，可能引發空頭回補反彈，並推動黃金/美元升向 4,170 美元這一中間阻力位，進而指向 4,200 美元關口。要支持短期內持續反彈的觀點，需要價格持續走強並站上後者上方。

（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）

美聯儲常見問題（FAQ）

美聯儲做了什麽，它對美元有什麽影響?

「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」

美聯儲多久召開一次貨幣政策會議?

美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」

什麽是量化寬松(QE) ?它對美元有何影響?

「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」

什麽是量化緊縮?它對美元有何影響?

量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。

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