黃金反彈在4,200美元附近停滯，因美元和美債收益率趨於穩定

黃金上漲，但隨著美元和美債收益率企穩，金價難以延續反彈。
交易員等待美國交易時段公布的消費者信心和通脹預期數據。
黃金/美元仍受限於 4100-4200 美元區間，關鍵日線 SMA 均線限制上行空間。

黃金（XAU/USD）周五走勢偏強，但隨著美元（USD）和美國國債收益率在周四大幅回落後顯現企穩跡象，金價難以延續漲勢。發稿時，黃金/美元交投於 4182 美元附近，日內上漲 1.20%，此前曾測試 4200 美元關口，創下一周高點。

基準 10 年期美國國債收益率周四下跌 11.9 個基點，從 5.354% 降至 5.235%，令美元漲勢有所降溫，並幫助貴金屬從本周早些時候觸及的兩個月低點回升。

美國 30 年期國債拍賣需求強勁，推動收益率回落。美國總統唐納德-特朗普在 Truth Social 上發帖稱，美國在 11 月中期選舉前不會攻擊伊朗，此後油價回落也緩解了債券市場壓力。特朗普的言論此前曾跟隨早些時候的報道，後者暗示華盛頓正在為可能重新發動打擊做準備。

然而，周五美元和收益率的下行壓力減弱，因為支撐其近期走強的更廣泛因素仍然存在。油價仍處於高位，使通脹風險繼續受到關注，並強化了市場對美聯儲（Fed）進一步加息的預期。

美元指數（DXY）追蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，目前交投於 102.19 附近，此前曾從盤中低點 101.92 回升。與此同時，10 年期美債收益率在短暫跌至約 5.21% 後，重新回升至 5.25% 附近。

美元走強、美債收益率徘徊於多年高位附近，以及美聯儲鷹派前景，仍是黃金面臨的主要阻力，儘管央行買盤和 ETF 流入提供了潛在支撐。更高的收益率提高了持有這種不生息資產的機會成本，而美元走強則使海外買家購買黃金的成本更高。

根據 CME FedWatch 工具，交易員普遍預計美聯儲將在 10 月 27-28 日的會議上將利率維持在 3.75%-4.00% 不變，同時計入 12 月加息的概率為 85%。

近期美聯儲的溝通也為進一步加息保留了空間，因為官員們正尋求將通脹拉回央行 2% 的目標。聖路易斯聯儲主席阿爾貝托-穆薩勒姆周四表示，"要使通脹回到目標水平，還需要進一步收緊貨幣政策。"美聯儲理事克里斯托弗-沃勒也持類似立場，若經濟數據如預期發展，則暗示將"進一步加息"。

在美國經濟數據方面，交易員目前正等待密歇根大學10月消費者信心指數初值，以及1年和5年通脹預期。

技術分析：XAU/USD仍在關鍵日線SMA下方區間震盪

XAU/USD自本月初以來基本仍被限制在4,100-4,200美元區間內，同時在日線圖上交投於50日、100日和200日簡單移動平均線（SMA）下方。密集的上方均線排列表明，反彈目前仍受限制，而相對強弱指數（RSI）接近44，仍維持輕微看跌傾向。

與此同時，移動平均線趨同/背離（MACD）指標仍處於負值區域，但跌勢正在收窄，這表明賣壓正在緩解，而非明確逆轉。

上行方面，初步阻力位於4,200美元這一心理關口，隨後是4,259美元的100日SMA和4,334美元的50日SMA。更強勁的反彈將面臨4,400美元水平阻力，之後是位於4,529美元的200日SMA。

下行方面，初步支撐位於4,100美元。若持續跌破該水平，可能打開通往4,000-3,950美元支撐區域的空間。

（本報道中的技術分析由AI工具協助撰寫。了解更多。）

黃金常見問題（FAQ）

人們為什麽投資黃金?

黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。

誰買的黃金最多?

各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何?

黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。

黃金的價格取決於什麽?

由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。

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