金價接近歷史高位，疲軟的美國生產者物價指數支撐了寬鬆預期

黃金價格穩定在3650美元附近，接近週二3675美元附近的歷史高點。
美國生產者價格指數（PPI）在8月份環比下降0.1%，此前7月份修正為上漲0.7%，低於預期的0.3%增幅。
技術面繼續顯示出強勁的看漲結構，即時支撐位在3617美元，隨後是3556美元。

黃金（黃金/美元）在週三保持漲幅，此前一天經歷了劇烈反轉，金屬價格飆升至3675美元的歷史高點，隨後回落至3625美元。撰寫時，黃金/美元交易價格接近3655美元，日內上漲約0.80%，在美國生產者價格指數（PPI）數據低於預期後，進一步延續漲勢，增強了市場對美聯儲（Fed）下週降息的押注，但對更大幅度降息的理由不多。

8月份的美國PPI數據帶來了顯著的下行驚喜。整體PPI環比下降0.1%，而預期為上漲0.3%，7月份的讀數從0.9%修正為0.7%。按年計算，整體通脹率降至2.6%，低於3.3%的預期。剔除食品和能源的核心PPI也環比下降0.1%，而預期為上漲0.3%，年率則從3.7%大幅放緩至2.8%。

週四的消費者價格指數（CPI）發布將為美聯儲的貨幣政策會議提供最後的通脹檢查。儘管下週降息被廣泛預期，但這些數據將有助於塑造9月之後的寬鬆步伐預期。

總體而言，黃金繼續受到多種潛在因素的支撐。美元（USD）普遍走弱，使得貴金屬對海外買家更具吸引力。各國央行在黃金購買方面保持穩定，進一步鞏固了金屬作為戰略資產的角色。與美國關稅政策相關的貿易摩擦加劇，加上持續的地緣政治緊張局勢，進一步推動了對避險資產的需求。此外，圍繞美聯儲在政治壓力上升中的自主權的不確定性也增加了投資者的謹慎情緒，使黃金保持在歷史高位附近。

黃金市場動向：尋找通脹線索

週二早些時候，參議院銀行委員會以13-11的黨派投票通過了美聯儲提名人斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran），將他的提名送交全體參議院。立法者指出，程序時間表使得他在下週的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上獲得確認的可能性不大，儘管他最終的確認將使特朗普總統在美聯儲董事會中獲得另一個盟友。
美元指數（DXY）衡量美元相對於六個主要貨幣的價值，正難以延續從七周低點的反彈。撰寫時，該指數小幅下滑，最後見於97.60附近。
美國國債收益率在經歷週二的輕微回調後也保持穩定，但仍接近多個月低點。10年期國債收益率約為4.091%，30年期為4.747%，而對利率敏感的2年期收益率保持在3.548%附近。
由於以色列在週二對哈馬斯領導人進行空襲，導致數名官員和一名卡塔爾警衛死亡，地緣政治風險仍然高企，而波蘭在週三凌晨的大規模襲擊烏克蘭期間攔截了侵犯其空域的俄羅斯無人機。
週二，美國最高法院同意在11月進行加快審理，以決定美國總統唐納德·特朗普是否有法律權力實施廣泛的全球關稅。對該措施的潛在裁決可能迫使華盛頓退還數百億美元的關稅。
特朗普總統週二敦促歐盟（EU）對來自中國和印度的進口徵收高達100%的關稅，作為增加對俄羅斯經濟壓力的更廣泛計劃的一部分，特別是由於其石油貿易。
一名聯邦法官阻止了特朗普總統試圖解除美聯儲理事麗莎·庫克（Lisa Cook）職務的嘗試，裁定她可以繼續擔任職務並在下週的FOMC會議上投票。法院認為，根據《美聯儲法》，解除職務的"正當理由"標準僅適用於理事任期內的失職，因此政府的主張不被視為有效的解雇理由。

技術分析：XAU/USD多頭瞄準3675美元以上的新紀錄高點

XAU/USD在4小時圖上延續其看漲結構，自8月底接近3300美元觸底以來，形成了一系列更高的高點和低點。最新一輪反彈將金屬價格提升至3650美元區域，並推動其達到3675美元的歷史新高。

價格走勢仍舒適地位於21期簡單移動平均線（SMA）之上，支撐位在3617美元，而50期SMA在3556美元處標誌著更深的支撐。

動量指標與看漲基調一致。相對強度指數（RSI）保持在73以上，反映出超買狀態，但也確認了持續的買入壓力，而平均方向指數（ADX）在54以上則表明強勁的趨勢仍在繼續。

只要黃金保持在3600美元附近的即時支撐之上，最小阻力路徑仍然向上，未來有望再次衝擊新紀錄區域

美聯儲常見問題（FAQ）

美聯儲做了什麽，它對美元有什麽影響?

「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」

美聯儲多久召開一次貨幣政策會議?

美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」

什麽是量化寬松(QE) ?它對美元有何影響?

「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」

什麽是量化緊縮?它對美元有何影響?

量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。

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