黃金和白銀回調後上揚至新一輪高點

黃金和白銀的價格逆轉了早前的下跌，交易於本次時段的新高。早前的下跌是對新的保證金變動的短期反應。根據華僑銀行（OCBC）外匯分析師Sim Moh Siong和Christopher Wong的說法，黃金、白銀、鉑金和鈀金的保證金將在1月13日收盤後生效，將基於名義金額的百分比，而不是當前基於美元金額的方式。

白銀緊張和宏觀利好因素支撐看漲前景

"CME在2025年12月的最後一周曾兩次提高貴金屬期貨的保證金要求，原因是經歷了一輪波動。保證金的增加可能導致頭寸減少，尤其是在市場流動性較差的情況下。雖然這可能會削弱價格，但不應被誤解為基本面故事的轉變。也就是說，市場可能仍會借此機會評估貴金屬價格是否繼續保持穩定。"

"儘管存在短期回調的風險，但基本面故事依然完好。對於黃金來說，委內瑞拉事件、特朗普對格林蘭的評論以及伊朗的高度流動性發展凸顯了地緣政治不確定性的持續性，以及在多個地區發生偶發性衝突的風險，即使個別事件可能迅速降溫。結構性需求、宏觀利好因素的結合，以及在高度地緣政治不確定性環境下，應該繼續支撐黃金的前景。"

"持續的實物市場緊張和投資者需求，加上中國近期的監管變化，是支撐白銀積極前景的一些驅動因素。從技術角度來看，黃金最後一次見於4633.00水平。日線動能略顯看漲，但RSI接近超買狀態的上升受到抑制。短期內回調的風險不能排除。支撐位在4454（10月低點到1月高點的23.6%斐波那契回撤位），4416（21日均線）。"

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