黃金價格終止五日連漲；在2700美元關口下方大幅承壓

• 在風險偏好環境下，黃金價格從三週高點大幅下跌。
• 對美聯儲放緩降息的押注也驅使資金流出無收益率的黃金市場
• 美國債券收益率回落促使美元獲利回吐，可能有助於限制金價進一步下跌

黃金價格（黃金/美元）在週一亞洲時段觸及近三週高點2,721-2,722美元附近後回落，目前似乎已經結束了五日連漲。美國當選總統唐納德-特朗普提名斯科特-貝森特為財政部長，為市場掃除了一個主要的不確定因素。除此之外，以色列接近與黎巴嫩真主黨軍事組織達成停火協議的報告也助推了投資者的信心。這一點從樂觀的市場情緒中可見一斑，並拖累避險貴金屬重回2650美元附近。

此外，對特朗普提出的政策可能重燃通貨膨脹並限制美聯儲（Fed）進一步降息空間的預期，也成為削弱非收益率黃金價格的另一個因素。與此同時，貝森特一直大聲疾呼要控制赤字，他的提名為債券投資者提供了一些喘息的機會。這導致美國財政部債券收益率大幅下跌，促使一些美元（USD）投資者在美國大選後看漲至 2022 年 11 月以來的最高水平後獲利了結，有助於限制黃金/美元的進一步下跌空間。

市場情緒高漲，黃金價格面臨沉重的拋售壓力

• 風險偏好情緒未能協助金價受益於上週的強勁漲勢，導致金價盤中從週一的三週高點掉頭向下。
• 斯科特-貝森特（Scott Bessent）被提名為美國財政部部長以及曠日持久的中東衝突緩和，在新的一週開始之際提振了投資者的信心。
• 媒體報導稱，以色列和總部設在黎巴嫩的真主黨武裝組織即將達成停火協議，儘管協議尚未完全形成。
• 此外，對特朗普新政府出台更多有利於商業的政策的樂觀情緒仍支持著圍繞股票市場的積極基調。
• 標普全球 11 月美國綜合採購經理人指數升至 55.3，為 2022 年 4 月以來的最高水平，表明第四季度經濟增長可能加速。
• 美聯儲多位決策者近期的鷹派言論和潛在的通貨膨脹意外可能會支持 12 月按兵不動的利率決定。
• 芝加哥商品交易所集團的美聯儲觀察工具顯示，交易商目前對美聯儲下月降息25個基點的概率定價略高於55%。
• 投資者本週將密切關注 11 月 FOMC 會議紀要，以及美國個人消費和支出（PCE）價格指數數據。
• 貝森特對財政政策的保守觀點引發美國國債收益率修正性下跌，並促使一些美元從兩年頂部獲利回吐。

黃金價格必須跌破2650美元，空頭才能奪取控制權

從技術角度看，盤中的大幅下挫拖累金價跌破了近期從11月14日觸及的兩個月低點強勁反彈的23.6%斐波那契回撤位。不過，隨後的跌勢停滯在 100 期均線（SMA）附近，即 2,660-2,658 美元附近。與此同時，日圖上的震盪指標已從消極區域回升，4 小時圖上的震盪指標則維持在積極區域。這使得看跌者在建立新的押注之前，謹慎地等待一些後續賣盤跌破 100 期均線和 38.2% 斐波水平（2,650 美元附近）。然後，黃金/美元可能會加速跌向 2,630-2,629 美元區域，即 50%回撤水平，進而跌向 2,610-2,608 美元區域，即 61.8% 斐波水平。

另一方面，2,677-2,678 美元區域（23.6% 斐波水平）現在似乎成為 2,700 美元大關前的短期障礙。其後是亞洲時段的高點，大約在 2721-2722 美元區域，在此之上，黃金價格可能會加速向 2748-2750 美元的阻力區移動。這種動能可能會進一步延伸，重新測試 10 月底觸及的 2790 美元附近的歷史峰值。