黃金空頭關注4,100美元關口失守，因美聯儲加息押注和美元走強

在一系列負面因素的共同作用下，黃金連續第四天維持低迷。
受原油驅動的通膨擔憂提振 12 月加息押注，並打壓這種無收益的貴金屬。
伊朗外交希望對美元構成阻力，限制了貴金屬的跌幅。

黃金（XAU/USD）周三在亞洲時段觸及新的周內低點，空頭仍在等待持續跌破並站穩 4100 美元關口下方後，再為進一步下跌布局。由於油價波動引發的通膨風險，市場對美國聯邦儲備委員會（Fed）進一步收緊政策的預期得到支撐。此外，美元（USD）從周二觸及的近三周低點小幅反彈，也被視為對這種貴金屬構成壓力。

周二，受美國與伊朗和平談判重燃希望影響，原油價格盤中從一個多月高點大幅逆轉。事實上，一份未經證實的報告稱，卡塔爾和巴基斯坦已向美國和伊朗提出一項折中方案，滿足雙方要求。然而，彭博社隨後報道稱，一名參與美伊談判的外交官對有關協議接近達成的消息提出異議。此外，國有媒體稱，伊朗議長穆罕默德-巴蓋爾-卡利巴夫告訴巴基斯坦陸軍參謀長阿西姆-穆尼爾，美國若不滿足此前提出的條件，包括停止一切敵對行動並解凍該國資產，就無法贏得伊朗的信任。這反過來削弱了市場對近期取得突破的預期。

此外，伊朗第一副總統表示，該國別無選擇，只能對霍爾木茲海峽行使主權，這加劇了人們對原油供應中斷的擔憂，並幫助油價迅速從周內低點反彈。這是在上周公布的美國火熱通膨數據基礎上的進一步發展，也再次印證了市場對美聯儲即將加息的押注。根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的美聯儲觀察工具（FedWatch Tool），交易員目前押注美國央行在 12 月再次提高借貸成本的概率超過 90%。此外，中東危機的不確定性為避險美元提供了一些支撐，這也成為連續第四天對黃金價格施加下行壓力的另一個因素，並支持更深跌幅的觀點。

不過，投資者可能會避免進行激進的方向性押注，而是選擇等待更多有關美聯儲政策路徑的線索。因此，市場焦點仍將集中在 10 月 28 日為期兩天的聯邦公開市場委員會（FOMC）政策會議結果，以及 10 月 29 日公布的美國個人消費支出（PCE）價格指數——美聯儲首選的通膨指標。除此之外，下周其他主要央行——紐西蘭儲備銀行（RBNZ）、加拿大央行（BoC）、歐洲央行（ECB）和日本央行（BoJ）——的貨幣政策更新，也應會為這種無收益的黃金提供一些有意義的推動力。儘管如此，更廣泛的基本面背景仍有利於黃金/美元空頭，並表明阻力最小的路徑仍然是下行。

黃金/美元4小時圖

技術分析

隔夜未能突破 4 小時圖上的 100 週期指數移動平均線（EMA），隨後回落，驗證了負面前景。此外，移動平均趨同背離（MACD）仍處於負值區域，最新讀數為 -4.65，而相對強弱指數（RSI）位於 39.16，強化了疲弱的動能背景，但尚未發出超賣信號。若跌破 4,100 美元關口，將再次確認看跌傾向，並使月度波段低點 4,066 美元附近區域暴露在外。

若出現進一步跟進賣盤，金價將面臨進一步加速下跌的風險，目標指向 4,000 美元這一心理關口，進而指向年內低點 3,943-3,942 美元附近區域，該區域於 6 月觸及。上行方面，4,175 美元附近的 100 週期 EMA 可能繼續充當即時強阻力。需要持續站上這一障礙，才能緩解當前的看跌基調，並為更強勁的反彈階段打開空間。

（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）

美聯儲常見問題（FAQ）

美聯儲做了什麽，它對美元有什麽影響?

「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」

美聯儲多久召開一次貨幣政策會議?

美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」

什麽是量化寬松(QE) ?它對美元有何影響?

「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」

什麽是量化緊縮?它對美元有何影響?

量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。

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