黃金空頭仍占主導，市場為美聯儲加息做好準備

• 隨著美國國債收益率上升、美元走強以及美聯儲加息押注打壓金屬，黃金仍承壓。
• 交易員在周三美聯儲決議和更新後的經濟預測公布前避免進行大規模方向性押注。
• 在跌破 100 日和 200 日 SMA 均線後，黃金/美元在技術上仍然脆弱。

周二，黃金（XAU/USD）仍處於守勢，跌幅接近 1.10%，因為美元（USD）走強、美國國債收益率上升以及市場對美國聯邦儲備委員會（Fed）加息的預期，給這種不生息金屬帶來了充滿挑戰的背景。不過，由於交易員在美聯儲周三公布貨幣政策決定前避免大舉押注，金價的下跌缺乏強勁的後續動能。

截至發稿時，黃金/美元交投於 4280 美元附近，徘徊在周一觸及的一個多月低點 4253 美元上方。

周二，美國國債收益率沿收益率曲線繼續上升，基準 10 年期收益率測試 5% 關口，升至 2007 年以來的最高水平。更高的收益率支撐了對美元的需求，同時提高了持有不支付利息的黃金的機會成本。

追蹤美元兌一籃子六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）交投於 99.60 附近，接近兩周高位。

債券拋售並不局限於美國，多個主要經濟體的借貸成本已攀升至多年高位。此輪走勢很大程度上源於中東戰爭引發的能源衝擊，這加劇了通脹擔憂，並強化了對更緊縮貨幣政策的預期。

自戰爭爆發以來，黃金對利率預期變化的反應比對地緣政治局勢的發展更為強烈。美聯儲迄今一直維持利率不變，但高油價正使通膨回到央行2%目標的難度加大。

8 月整體消費者物價指數（CPI）同比通脹率為 3.4%，而生產者價格指數（PPI）則從 7 月的 4.8% 加速至 5.4%。近期美聯儲的溝通也一直圍繞著將通脹拉回目標水平的必要性。因此，市場普遍預計，美聯儲將在周三結束為期兩天的貨幣政策會議時，自 2023 年以來首次加息。

大部分鷹派美聯儲風險似乎已被市場消化。然而，如果政策制定者暗示 9 月標誌著更廣泛緊縮周期的開始，黃金仍可能面臨脆弱性。這樣的表態可能會延續美債收益率的上升，並為美元提供額外支撐。因此，市場關注點將集中在更新後的經濟預測以及美聯儲主席凱文-沃什對利率路徑的評論上。

紐約梅隆銀行（BNY Mellon）的策略師預計，美聯儲將在本周的 FOMC 會議上加息，並且"今年可能還會再加一次"，但他們警告稱，"通往更高政策利率的道路上布滿了可能顯著收緊政策的潛在障礙。"雖然"市場預計到明年年底總共將有近四次加息（約100bp）"，但紐約梅隆銀行認為，"到那時，經濟將無法在如此高的利率水平下支撐太久，而美聯儲將在今年下半年考慮逐步降低其限制性。"

技術分析：黃金在關鍵簡單移動均線下方面臨進一步下行風險，看跌動能正在積聚

在日線圖上，XAU/USD 維持近端看跌傾向，因為價格仍位於 100 日簡單移動均線（SMA）和 200 日 SMA 下方。該金屬目前略高於 50 日 SMA，約在 4,275 美元附近，這提供了暫時支撐，但相對強弱指數（RSI）在 43 附近偏弱，以及負值且走低的移動平均趨同/背離（MACD）柱狀圖，表明看跌動能正在增強，並使更廣泛的反彈面臨進一步下行風險。

上行方面，初步阻力位與 100 日 SMA 的 4,328 美元一致，更強阻力位位於 200 日 SMA 附近的 4,539 美元以及 4,700 美元附近的水平阻力。下行方面，若跌破 4,275 美元的 50 日 SMA，將暴露 4,150 美元和 4,000 美元的下一個水平支撐位，買家可能會在此重新評估中期趨勢。

（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）