黃金在美元從三週高位回落之際，帶有積極偏向，靜待美國 PCE 數據

• 在鴿派美聯儲預期限制美元反彈至三週高點後，黃金逆轉日內下跌。
• 對特朗普關稅和地緣政治風險的擔憂進一步支撐了避險商品。
• 對美聯儲降息速度的不確定性可能在美國PCE價格指數公布前限制漲幅。

黃金（黃金/美元）在經歷了日內跌至3734美元區域後，連續第二天轉為上漲，並在週五歐洲時段的前半段觸及新的日內高點。然而，該商品仍然局限於前一天的更廣泛交易區間，因為交易者選擇在發布美國個人消費支出（PCE）價格指數之前等待，以便進行新的方向性押注。

與此同時，越來越多的人接受美聯儲（Fed）將在10月和12月再次降低借貸成本的觀點，這促使一些美元（USD）在最近反彈至三週高點後進行獲利了結。加上對美國總統唐納德·特朗普新一輪關稅和地緣政治風險可能帶來的經濟影響的擔憂，進一步支撐了黃金價格。

與此同時，週四發布的樂觀美國宏觀數據加劇了對美聯儲降息速度的不確定性。這可能有助於限制美元的修正性下跌，並在關鍵通脹數據發布前對無收益的黃金構成阻力。儘管如此，該商品仍有望連續第六週錄得漲幅，但仍然超買的狀況對多頭而言需要保持一定的謹慎。

每日市場動態：黃金多頭關注美國PCE數據以期美聯儲降息

• 美國經濟分析局（BEA）週四發布的最終估計顯示，經濟在第二季度以年化3.8%的速度增長，顯著高於之前估計的3.3%的增長。此外，修正數據突顯出與第一季度0.5%的收縮相比，強勁反彈。
• 此外，美國人口普查局報告稱，8月份耐用品訂單環比增長2.9%，扭轉了7月份修正後的2.7%的下滑，且好於市場預期的0.5%的下降。再加上，美國初請失業金人數在截至9月20日的一週內降至218K，低於前一週的232K（自231K修正）。
• 強勁的數據表明，儘管面臨特朗普總統的貿易關稅帶來的阻力，經濟仍然具有韌性。實際上，特朗普週四宣布對品牌或專利藥品進口徵收100%的關稅，對所有重型卡車進口徵收25%的關稅，以及自10月1日起對廚房櫥櫃徵收50%的關稅。
• 美聯儲理事斯蒂芬·米蘭週四對福克斯商業表示，沒有實質證據表明關稅推動了通脹，但這似乎讓政策制定者感到困擾。他補充說，經濟對下行衝擊的脆弱性增加，因為美聯儲的政策過於緊縮，政策限制程度過高200個基點。
• 此外，芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比指出，勞動力市場似乎在降溫，但通脹在上升，依賴通脹是暫時的讓他感到不安。古爾斯比補充說，如果通脹朝著2%方向發展，利率可以進一步下降，但他對提前降息持謹慎態度，必須將通脹控制在2%。
• 堪薩斯城聯儲主席傑弗里·施密德表示，降低利率的決定是合適的，因為最近的數據表明，勞動力市場面臨上升的風險。施密德進一步指出，美聯儲的政策略顯緊縮，這是正確的選擇；通脹仍然過高，未來我們將根據數據來決定貨幣政策選擇。
• 此外，舊金山聯儲主席瑪麗·C·戴利發表了補充評論，稱關稅對通脹的影響並沒有預期的那麼大。我們處於權衡風險的空間，需要平衡風險。儘管如此，隨著時間的推移，仍需要更多的降息，但美聯儲仍需關注其任務的兩個方面。
• 儘管如此，CME集團的FedWatch工具顯示，交易者仍在定價超過85%的可能性，即美聯儲將在10月降低25個基點的借貸成本，而12月再次降息的概率略高於60%。這限制了美元最近的漲勢，使其保持在三週高點，並可能支持黃金價格。
• 交易者現在期待美國個人消費支出（PCE）價格指數的發布，該數據將在北美時段稍後公布。核心PCE價格指數被視為美聯儲青睞的通脹指標，可能會影響對未來降息路徑的預期，這反過來又將推動美元和無收益的黃色金屬。

黃金抵抗仍然超買的日RSI；可能重新測試接近3790美元的歷史高點

從技術角度來看，黃金/美元對在本週早些時候觸及的歷史高點附近面臨一些阻力，沿著向下傾斜的趨勢線。然而，下行空間在$3,720-3,715的水平附近仍然受到支撐，這應該現在作為日內交易者的關鍵轉折點。如果持續的疲軟導致跌破$3,700的水平，可能會引發一些技術性賣盤，並為本週從歷史高點的回調延續鋪平道路。隨後的下跌可能會將黃金價格拖至$3,650的中間支撐位，進一步下探至$3,610-$3,600區域。

與此同時，上述趨勢線目前位於$3,753-3,754區域，應該作為黃金價格的一個強大阻力。如果持續突破，可能為挑戰本週二觸及的歷史高點$3,790的走勢奠定基礎。若能在$3,800以上實現一些後續買入和認可，將被視為黃金/美元多頭的一個新觸發點，這反過來應該為過去一個月左右見證的良好上升趨勢的恢復鋪平道路。