黃金在4,100美元下方維持區間震盪，美聯儲押注和伊朗風險支撐美元

黃金難以獲得任何實質性動能，因美伊不確定性支撐美元。
隨著油價反彈帶來的通脹風險，美聯儲加息押注仍在桌面上。
在交易員等待美國非農就業報告之際，鷹派美聯儲預期應會限制該商品。

黃金（XAU/USD）難以吸引任何有意義的買盤，週二歐洲時段前半段交投於4100美元關口下方，因交易員選擇等待中東危機的進一步發展。圍繞美伊和平談判的不確定性繼續為避險美元（USD）提供支撐，並限制該商品。此外，原油價格回升使通脹風險和美國聯邦儲備委員會（Fed）加息押注仍然存在，幫助美元延續從6月中旬以來最低水平的隔夜反彈，並繼續壓制這種不生息的貴金屬。

週一，伊朗否認與美國正在進行任何談判，這引發了美國總統唐納德-川普的憤怒反擊；川普此前曾以雙邊談判恢復為由，作為週末取消襲擊的理由。此外，據報伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）用至少三架無人機襲擊了美國在科威特的一個軍事基地。這反過來削弱了通過外交途徑結束這場持續五個月的美伊戰爭的希望，促使交易員計入地緣政治風險溢價，並支撐避險美元。

與此同時，伊朗最高領袖高級顧問穆赫辛-禮薩伊（Mohsen Rezaee）駁斥了川普關於霍爾木茲海峽即將重新開放的說法。禮薩伊進一步警告稱，伊朗不會允許除伊斯蘭共和國指定路線之外的任何未經授權的航運通道通過這一關鍵水道，而且德黑蘭將以美國軍艦為目標來實現這一目的。此前，受伊朗支持的胡塞武裝對沙特阿拉伯實施海上封鎖，這加劇了人們對全球能源供應的擔憂，並幫助油價收復了前一日部分跌幅。

投資者仍擔心，居高不下的能源價格將重新點燃通脹壓力，並迫使美聯儲採取更鷹派的立場。根據芝商所（CME Group）的 FedWatch 工具，交易員目前認為美國央行9月份加息的概率超過60%，並認為今年年底前加息的概率超過85%。週一公布的美國ISM採購經理人指數（PMI）進一步印證了這一押注，該數據顯示，美國製造業活動在7月份升至四年多來的最高水平。這進一步利好美元多頭。

不過，交易員可能會避免進行激進的方向性押注，並選擇等待週五備受關注的美國月度就業數據，即非農就業報告（NFP）的公布。關鍵數據將為美聯儲的政策路徑提供更多線索，而這反過來將在影響美元短期價格走勢以及為黃金價格提供一些實質性推動方面發揮關鍵作用。儘管如此，上述基本面背景表明，貴金屬阻力最小的路徑仍是下行。

黃金/美元日線圖

技術分析：黃金似乎在一個持續數週的區間內脆弱，位於200日SMA下方

從技術角度看，黃金/美元（XAU/USD）貨幣對明顯低於200日簡單移動平均線（SMA），並在過去一個月左右形成的熟悉區間內維持看跌的短期偏向。此外，在近期下跌的背景下，區間內價格走勢仍可被歸類為看跌盤整階段，進一步印證了金價的負面前景。

與此同時，動量指標尚未支持明確反彈。移動平均趨同背離（MACD）仍處於正值區域，柱狀圖略為正值，而相對強弱指數（RSI）為46.48，徘徊在中性50線下方，暗示買盤興趣乏力。這反過來表明，反彈可能會受到上方供應的限制。

交易區間的上沿位於4200美元關口前方，可能繼續構成直接阻力。若進一步上破，金價可能升向200日SMA附近的4490.33美元。多頭需要重新奪回這一技術上重要的阻力位，以緩解當前的下行偏向，並重新打開通往更高高點的道路。

下行方面，直接支撐來自3976–4000美元區域附近的近期波段低點，買家此前曾在此出現。若日線收盤跌破該區域，將被視為空頭交易者的新觸發信號，並使黃金/美元貨幣對在該關口下方缺乏明確底部的情況下，進一步下行的風險加大。

（本篇技術分析由AI工具協助撰寫。 了解更多。）

黃金常見問題（FAQ）

人們為什麽投資黃金?

黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。

誰買的黃金最多?

各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何?

黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。

黃金的價格取決於什麽?

由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。

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