黃金一周預測：美聯儲鴿派押註、地緣政治緊張局勢升級助推漲勢

• 黃金在本周收復 2,400 美元的關口後蓄積了看漲勢頭。
• XAU/USD 因美聯儲政策公布後美國國債收益率下降、美國數據疲軟而受益。
• 地緣政治緊張局勢升級、美聯儲降息預期提振黃金。

在連續兩周下跌後，黃金（XAU/USD）本周反彈，自周一開盤以來漲幅超過 3%。下周的經濟日歷將公布幾項重要數據，但地緣政治的發展可能繼續影響金價走勢。

黃金受益於中東緊張局勢升級

本周伊始，黃金走勢平淡，因為投資者在關鍵的宏觀經濟事件發生之前沒有大量建倉。然而，在本周第一個交易日收盤幾乎沒有變化之後，XAU/USD 在周二聚集了看漲勢頭，並攀升至 2,400 美元以上。

有報道稱，哈馬斯政治領導人伊斯梅爾-哈尼耶（Ismail Haniyeh）在伊朗出席伊朗新當選總統馬蘇德-佩澤什基安（Masoud Pezeshkian）的就職典禮時遇害，這導致地緣政治緊張局勢升級。對此，伊朗最高領袖阿亞圖拉-阿裏-哈梅內伊（Ayatollah Ali Khamenei）承諾 "嚴厲懲罰 "以色列，以報復哈尼亞之死。對中東危機加深的擔憂與日俱增，黃金因此受益，繼續走高。

與此同時，美國聯邦儲備委員會（美聯儲）周三晚上宣布維持貨幣政策設置不變，一如市場普遍預期。在會後新聞發布會上，美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）指出，在7月份的會議上對降息的理由進行了 "真正的討論"，並補充說9月份可能會降息。盡管根據 CME FedWatch 工具，9 月份降息 25 個基點已被完全定價，但基準 10 年期美國國債收益率在美聯儲會議後轉而下跌，當日跌幅超過 2.5%，為黃金提供了額外提振。

美國公布的宏觀經濟數據令人失望，導致美國國債收益率在下半周進一步下降。隨著 10 年期國債收益率自 2 月初以來首次跌破 4%，黃金延續了本周的漲勢，攀升至 2,460 美元上方。截至 7 月 27 日的一周內，美國首次失業救濟金申請人數升至 2023 年 8 月以來的最高水平，為 24.9 萬人；7 月份美國 ISM 製造業采購經理人指數（PMI）從 6 月份的 48.5 降至 46.8，反映出製造業經營活動持續萎縮的速度加快。

周五，美國勞工統計局（BLS）報告稱，7 月份非農就業人數增加了 11.4 萬人。此外，6 月份增加的 20.6 萬人被下調至 17.9 萬人。失業率從 6 月份的 4.2% 上升至 4.3%，以平均時薪變化衡量的年工資通脹率從 3.8% 放緩至 3.6%。在令人沮喪的美國就業數據公布後，10 年期美國收益率跌破 3.8%，黃金在美盤時段飆升至 2470 美元上方。

黃金投資者將密切關註地緣政治

下周一的美國經濟議程將包括 7 月份的 ISM 服務業采購經理人指數。市場預計，綜合采購經理人指數將從6月份的48.8升至51。如果該數據維持在 50 以下，美元（USD）可能很難找到需求。另一方面，如果出現積極的意外，則可能對美元構成支撐，並使XAU/USD的上行空間受到初步限製。

下周三亞洲時段，市場參與者將密切關註全球最大黃金消費國中國的 7 月份貿易帳。幾周前，中國人民銀行（PBoC）意外下調了一年期貸款最優惠利率（LPR）、五年期貸款最優惠利率和一年期中期借貸便利（MLF）利率。這些決定再次引發了對中國經濟前景惡化的擔憂，並對黃金構成了壓力。因此，如果中國的貿易帳數據令人失望，XAU/USD 可能會在周中失守。

下周的經濟日歷不會公布任何其他可能影響黃金估值的重要數據。不過，投資者將繼續關註地緣政治方面的頭條新聞，並密切關註美聯儲官員的評論，因為噤聲期已經結束。

如果美聯儲決策者推翻市場對今年多次降息的預期，美國國債收益率可能會反彈，並導致 XAU/USD 出現向下修正。

如果中東緊張局勢繼續升級，伊朗采取報復行動，黃金作為避風港的需求可能會繼續存在。

黃金技術展望

日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標在本周反彈後升至 60 以上，表明黃金在技術超買之前還有更大的上行空間。在 2,500 美元（心理價位）之前，2,480 美元（靜態價位）是直接阻力位。如果黃金在 2,500 美元上方企穩，並確認該水平為支撐位，那麼 2 月中旬以來的上升回歸通道上限將被視為下一個看漲目標，即 2,600 美元。

下行方面，在 2,365 美元（50 天均線）和 2,340 美元（100 天均線）之前，支撐區域似乎已在 2,410 美元至 2,400 美元（20 天簡單移動平均線 (SMA)，心理價位）形成。