黃金一周預測：在美國通脹數據公布前，買家繼續捍衛 2,400 美元的地位

• 黃金在本周前半周的熊市行情後果斷反彈。
• XAU/USD 的技術前景表明，看漲傾向依然完好。
• 投資者等待美國通脹數據，同時關註地緣政治。

黃金（XAU/USD）在本周初遭受重挫，因為一系列因素引發了市場的廣泛拋售。不過，黃金在本周後半段大幅回升，並穩定在2,400美元上方。市場參與者正在等待美國 7 月份的通脹數據，以尋找下一個方向性線索。

投資者適應不斷變化的市場環境，黃金大幅波動

本周初，黃金未能從不斷升級的地緣政治緊張局勢中獲益，大幅下跌。日元（JPY）利差交易平倉、對美國經濟衰退的擔憂與日俱增，以及對中東沖突加深的擔憂加劇，引發了周一全球市場的大跌，導致除日元以外的多種金融資產損失慘重。

在周一下跌超過 1%之後，黃金在周二難以找到了立足點。盡管許多資產收回了周一的部分跌幅，但 XAU/USD 繼續走低，因為基準 10 年期美國國債收益率出現了決定性反彈，日漲幅接近 3%。

黃金在周三成功限製了跌幅，但由於對日元套息交易繼續平倉的擔憂有所緩解，投資者的焦點轉向了風險敏感型資產。日本央行（BoJ）副行長內田伸一指出，他們將在市場不穩定時避免上調政策利率，並指出他們必須暫時維持當前的貨幣寬松程度。

在沒有影響較大的數據公布和新的地緣政治事態發展的情況下，XAU/USD在周四早些時候升至2,400美元上方後吸引了技術性買家，並在周五繼續伸展走高。

黃金投資者可根據美國通脹數據大量建倉

下周的經濟日歷將公布美國 7 月份的通脹數據。預計消費者物價指數（CPI）月率將上升0.2%，剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI同期也將上升0.2%。按年計算，總體 CPI 通脹率預計將從 6 月份的 3% 下降至 2.9%。

CME FedWatch 工具顯示，市場認為美聯儲 9 月份降息 50 個基點（bps）的可能性超過 50%。如果月度核心 CPI 升幅超過預期，投資者可能會重新評估 9 月降息 50 個基點的可能性，並幫助美元在即時反應中積聚力量。反之，如果該數據達到或低於市場預期，則可能打壓美元，為 XAU/USD 再次走高打開大門。

周四，美國人口普查局將公布 7 月份零售銷售月度數據。繼 6 月份保持不變後，預計零售銷售月率將上升 0.3%。盡管投資者通常會忽略這一數據，但如果與市場共識出現重大偏離，可能會在短期內影響美元的估值。明顯的增長可能會緩解對美國經濟衰退的擔憂，並通過支撐美元來打壓黃金/美元，而負面的數據則可能產生相反的效果。

與此同時，市場參與者將繼續密切關註圍繞伊朗和以色列沖突的頭條新聞。一般來說，當地緣政治緊張局勢升級時，黃金會成為首選資產之一。然而，過去一周的走勢表明，其他因素已導致傳統的市場間相關性減弱。因此，即使下周的事態發展表明中東危機加深，押註黃金反彈可能也是有風險的。

黃金技術展望

黃金/美元 日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標在周二短暫跌破 50 之後，在本周後半段升向 60，反映出賣家的猶豫不決。上行方面，在 2,500 美元（心理價位）之前，2,470-2,480 美元（2 月中旬以來的上升回歸通道中點，靜態水平）是第一個阻力區域。如果黃金在 2,500 美元上方企穩，並確認該水平為支撐位，則 2 月中旬以來的上升回歸通道上限可視為下一個看漲目標，約為 2,580 美元。

下行方面，近期支撐位在 2,410 美元至 2,400 美元（20 天簡單移動平均線 (SMA)，心理價位），然後是 2,370 美元（50 天 SMA）和 2,350 美元（100 天 SMA）。