黃金最終將受益於貨幣政策寬鬆和財政支持 - 匯豐銀行

黃金(XAU/USD)跌至每盎司1900美元以下，因美國國債收益率下降，美元堅挺。不過，匯豐銀行(HSBC)分析師認為，貨幣寬鬆和財政支持的必要性最終應該對黃金有利。

核心要點

國際貨幣基金組織(IMF)重申了其對2020年全球經濟收縮4.4%的預測。這比6月份預測的收縮5.2%有所改善。 IMF首席經濟學家吉塔•戈皮納斯(Gita Gopinath)表示，各國央行提供的約12噸新台幣的財政支持和前所未有的貨幣寬鬆政策，幫助限制了疫情造成的損害，但必須維持這種支持。

貴金屬綜合價格的整體下跌似乎有些過頭——儘管並非完全沒有理由。 IMF《世界經濟展望》提到的問題仍需要貨幣寬鬆和財政支出繼續，這最終對黃金有利。

中國經濟復甦正在擴大，外國對中國債券的需求應該會保持強勁，部分原因是指數納入和人民幣的收益率優勢。儘管取消了20%的存款準備金率，我們仍預計美元/人民幣的下行趨勢將基本保持不變。這支持了中國的黃金需求。由於金價高企，中國的黃金需求已經疲軟了好幾個月。

美國9月份總體CPI和核心CPI均較上月上升0.2%。 9月份CPI數據符合預期，在經歷了數月的波動後，一些價格類別已開始企穩。一些跡象表明，通脹正在抬頭，黃金價格可能已經上漲。