黃金最終將受益於貨幣政策寬鬆和財政支持 - 匯豐銀行


黃金(XAU/USD)跌至每盎司1900美元以下,因美國國債收益率下降,美元堅挺。不過,匯豐銀行(HSBC)分析師認為,貨幣寬鬆和財政支持的必要性最終應該對黃金有利。

核心要點

國際貨幣基金組織(IMF)重申了其對2020年全球經濟收縮4.4%的預測。這比6月份預測的收縮5.2%有所改善。 IMF首席經濟學家吉塔•戈皮納斯(Gita Gopinath)表示,各國央行提供的約12噸新台幣的財政支持和前所未有的貨幣寬鬆政策,幫助限制了疫情造成的損害,但必須維持這種支持。

貴金屬綜合價格的整體下跌似乎有些過頭——儘管並非完全沒有理由。 IMF《世界經濟展望》提到的問題仍需要貨幣寬鬆和財政支出繼續,這最終對黃金有利。

中國經濟復甦正在擴大,外國對中國債券的需求應該會保持強勁,部分原因是指數納入和人民幣的收益率優勢。儘管取消了20%的存款準備金率,我們仍預計美元/人民幣的下行趨勢將基本保持不變。這支持了中國的黃金需求。由於金價高企,中國的黃金需求已經疲軟了好幾個月。

美國9月份總體CPI和核心CPI均較上月上升0.2%。 9月份CPI數據符合預期,在經歷了數月的波動後,一些價格類別已開始企穩。一些跡象表明,通脹正在抬頭,黃金價格可能已經上漲。

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