加拿大9月通胀率料上升1.8%，提升加央行进一步降息概率

預計加拿大5月消費者物價指數（CPI）年率將上升 1.8%。
加拿大央行今年迄今已將政策利率調降 75 個基點。
加幣10月大幅下跌

加拿大統計局將於週二發布由消費者物價指數（CPI）追蹤的 9 月最新通膨數據。預測顯示，上月整體消費者物價指數可能較去年同期上漲 1.8%。

在發布整體數據的同時，加拿大央行也將發布核心 CPI，其中不包括食品和能源等波動較大的部分。 8 月份，核心 CPI季減 0.1%，較去年同期上升 1.5%。同時，整體 CPI 在過去 12 個月中攀升了 2.0%，為 2021 年 2 月以來的最低水平，與上月相比下降了 0.2%。

這些通貨膨脹數據因其對加幣（CAD）的潛在影響而受到密切關注，尤其是考慮到加拿大央行當前的寬鬆週期。值得回顧的是，今年迄今為止，加拿大央行在 6 月、7 月和 9 月的政策會議上將政策利率下調了 25 個基點，使參考利率降至 4.25%。

在外匯世界，加幣在過去連續九天貶值，使美元/加幣自 8 月初以來首次跌至 1.3800 區域。

我們能從加拿大的通貨膨脹率中期待什麼？

分析師們對加拿大 9 月物價壓力的走向似乎存在分歧，不過他們一致認為，國內整體物價將暫時低於加拿大央行的目標。如果不出意外，潛在的通貨緊縮趨勢很可能會促使加拿大央行維持 6 月開始的寬鬆週期。

加拿大央行在9 月4 日降息後，行長Tiff Macklem 表示，降息25 個基點是合適的，不過他補充說，加拿大央行官員討論了不同的方案，包括放慢降息步伐，甚至降息50個基點。

關於通貨膨脹，Macklem 以加拿大央行在將通貨膨脹率降至 2% 目標方面取得的進展為由，暗示有可能進一步降息。 9 月 24 日，麥克爾姆在多倫多接受採訪時強調了將通膨率維持在 1%-3% 控制區間中點附近的重要性，他說："我們需要堅持著陸。 " 他也強調了核心通膨率持續緩和的必要性，他指出，核心通膨率仍略高於 2%。

鑑於即將發布的數據，道明證券（TD Securities）的分析師指出："我們認為，在汽油的大幅拖累下，CPI 將下跌至1.9%，但核心商品價格持穩和旅遊價格走強將抵銷這一跌幅。根據我們的預測，第三季CPI 將低於加拿大央行7 月的預測值，但由於石油價格走軟有助於推動這一走勢，而且加拿大央行的核心指標在9 月也有小幅回升，我們認為這併不能證明降息50個基點的舉措是合理的。 "

加拿大 CPI 資料何時公佈，對美元/加幣有何影響？

加拿大將於北京時間週二20:30發布9月CPI數據，加幣的反應將只取決於數據是否有任何重大意外。如果沒有主要的偏離預期的數據，該數據不太可能影響加拿大央行的利率前景。

美元/加幣本月以明顯的上行偏向拉開序幕，週一觸及 1.3800 附近的兩個月高點。迄今為止的月升勢是在美元（USD）強勁反彈的背景下取得的，美元走強令風險貨幣普遍承壓。

FXStreet 高級分析師巴勃羅-皮奧瓦諾（Pablo Piovano）指出，美元/加元若持續反彈，很可能會挑戰其2024 年的頂部1.3946（8 月5 日），然後為1.4000，該區域上一次觸及是在2020 年5 月。

"相反，支撐水平位於100和55日SMA均線1.3655和1.3618，然後為200日SMA均線1.3612。跌破該位可能引發其進一步下跌，可能指向下一個支撐位，位於9月底部1.3418（9月25日）和一周底部1.3358（1月31日）。 ”

經濟指標

加拿大央行核心消費者物價指數月率

加拿大央行(Bank of Canada)公佈的核心消費者物價指數(Bank of Canada Consumer Price Index Core)是評估一般家庭購買的主要商品和服務的價格變化。核心消費者物價指數包含水果、蔬菜、汽油、燃料、天然氣、抵押貸款利率、城際交通運輸和菸草等商品。這些八項核心商品是衡量加拿大經濟通膨的關鍵指標，指數上升意味著加拿大央行為了控制通膨可能上調利率，因此加幣或會受益上漲，反之則利淡加元。

下次發佈: 週二 10月 15, 2024 20:30

頻率: 每月

預期值: -

前值: -0.1%

來源: 加拿大統計局

加拿大央行（BOC）常見議題

什麼是加拿大央行，它如何影響加幣？

加拿大央行（BOC）總部設在渥太華，是為加拿大設定利率和管理貨幣政策的機構。加拿大央行每年召開八次定期會議，並視需要召開臨時緊急會議。加拿大央行的主要任務是維持物價穩定，也就是把通貨膨脹率控制在 1% 到 3% 之間。它實現這一目標的主要手段是提高或降低利率。利率上升通常會導致加幣匯率走強，反之亦然。其他工具包括量化寬鬆和緊縮政策。

什麼是量化寬鬆（QE），它對加幣有什麼影響？

在極端情況下，加拿大央行可以採用一種稱為量化寬鬆的政策工具。量化寬鬆是指加拿大央行印製加元，用於向金融機構購買資產--通常是政府或公司債。量化寬鬆通常會導致加幣走軟。當單純降低利率不太可能實現穩定物價的目標時，量化寬鬆是最後的手段。加拿大央行在 2009-11 年金融大危機期間使用了這項措施，當時銀行對彼此償還債務的能力失去信心，導致信貸凍結。

什麼是量化緊縮（QT），它對加幣有什麼影響？

量化緊縮（QT）是量化寬鬆的反向。它是在量化寬鬆之後，當經濟復甦和通膨開始上升時採取的措施。在量化寬鬆政策中，加拿大央行向金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在量化緊縮政策中，加拿大央行停止購買更多資產，並停止對已持有債券的到期本金進行再投資。這通常對加幣有利（或看漲）。

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