加拿大:能源推高CPI,加拿大央行關注核心通脹 – 道明證券


道明證券(TD Securities)加拿大高級經濟學家Robert Both預計,4月份加拿大消費者物價指數(CPI)通脹率將同比上升至3.1%,主要受能源和食品價格上漲以及去年碳稅調整的基數效應推動。核心指標(CPI截尾/中位數)預計接近2.1–2.2%,使加拿大央行(BoC)在6月政策決議中更關注基礎通脹,而非臨時的總體通脹超標。

能源衝擊推高總體通脹

"我們預計4月份CPI通脹將同比上升0.7個百分點至3.1%,環比上漲0.6%,主要由汽油和其他能源產品的再次大幅上漲支撐。2025年4月取消碳稅的基數效應也將推動同比加速。"

"油價和化肥價格上漲也將繼續對食品和機票價格施加上行壓力,但我們不預期這兩個組成部分之外會有廣泛的強勢。核心通脹預計將小幅下降0.1個百分點,CPI截尾/中位數分別為2.1%和2.2%,三個月(年化季率)利率加速0.5個百分點至2.1%。"

"我們對3.1%同比的預測將使總體CPI遠高於加拿大央行4月貨幣政策報告(MPR)的預期,但我們預計加拿大央行會對此視而不見,繼續關注核心通脹,直至6月的政策決議。"

"由於能源價格推動了4月份CPI的大部分漲幅,核心通脹指標應會出現較為溫和的增長,CPI截尾/中位數預計環比上漲0.2%(未四捨五入為0.23%),這將使加拿大央行偏好的指標因2025年的大基數效應而放緩至2.1%同比。"

(本文由人工智慧工具協助生成,編輯審核。)

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