加拿大央行料維持利率不變，儘管通脹仍具黏性

• 加拿大央行預計將把利率維持在2.25%。
• 加元已回吐近期8月漲幅的一部分。
• 市場預計到年底僅會額外收緊略高於2個基點。

市場普遍預計，加拿大央行（BoC）將於週三把政策利率維持在2.25%不變。這將是該央行連續第七次按兵不動。

加拿大央行在7月將政策利率維持在2.25%不變，這一結果與市場普遍預期一致。聲明以及行長蒂夫-馬克萊姆（Tiff Macklem）表示，油價持續上漲可能需要連續加息，儘管他強調這並非央行的基準情景。

根據聲明，加拿大央行將其對2026年加拿大經濟增長的預測大幅下調至0.7%，低於此前的1.2%，儘管短期前景已有所改善。該行目前預計第二季度年化GDP增長率為2.5%，高於4月預測的1.5%，隨後在第三季度放緩至1.5%。馬克萊姆將第二季度形容為"相當穩健"，並暗示這一改善可能具有可持續性，同時承認復甦持續性的前景仍存在不確定性。事實上，預計2027年和2028年的經濟增長都將增強至1.8%，即便在持續的產出缺口下也是如此，這表明經濟仍存在閒置產能。

與此同時，通脹預期被上調，加拿大央行目前預計2026年通脹率為2.5%，高於此前的2.3%，隨後在2027年回落至2%，並在2028年小幅回升至2.1%。油價仍是這一前景的主要上行風險。馬克萊姆警告稱，能源價格若再次且持續上漲，並傳導至更廣泛的通脹，可能需要連續加息，同時強調加拿大央行不太可能對油價的短暫飆升作出機械式反應。

不過，在7月各項指標均有所上升後，通脹仍是關鍵關注點。儘管如此，整體CPI同比上漲3.0%，高於上月公布的2.8%。同樣，加拿大央行的核心讀數較去年同期上升至2.3%。此外，該行偏好的指標——CPI-Common、Trimmed和Median——分別上升2.7%、1.9%和2.0%，其中幾乎所有指標仍高於目標。

BoC 何時公布貨幣政策決議，以及這將如何影響美元/加元？

加拿大央行將於 GMT13:45 週三公布政策決議，隨後行長 Tiff Macklem 將於 GMT14:30 舉行新聞發布會。

市場預計該央行將維持當前立場，至 2026 年底預計僅收緊略高於 2 個基點。

FXStreet 高級分析師 Pablo Piovano 指出，美元/加元需要先後突破其初步的 100 日和 55 日簡單移動平均線（SMA），分別位於 1.3915 和接近 1.4040，才能嘗試上探 8 月高點 1.4080（8 月 5 日），此前的週高點位於 1.4129（7 月 28 日）。進一步上方則是 2026 年高位 1.4248（6 月 24 日）。

如果賣壓加大，近期支撐位在 1.3840 區域的關鍵 200 日 SMA。更深的回撤可能會指向 8 月低點 1.3731（8 月 21 日）。Piovano 表示，一旦跌破該位，在 5 月低點 1.3549（5 月 1 日）之前將沒有重要支撐位。

"動能似乎可能偏向進一步上漲，"他補充道，並指出相對強弱指數（RSI）正進一步反彈並徘徊在 47 水平附近，而平均方向指數（ADX）在 29 左右，表明潛在趨勢仍然相當穩固。