加拿大央行能按兵不動嗎? - 道明證券


道明證券(TD Securities)加拿大首席策略師安德魯•開爾文(Andrew Kelvin)表示,市場對美聯儲降息的強烈預期,已開始讓加拿大央行(Bank of Canada)重新成為人們關注的焦點,因為從歷史上看,加拿大央行在多數寬鬆週期中都會跟隨美聯儲。

核心要點

由於出口在經濟結構中所佔的比例越來越小,加拿大央行可能比過去的周期有更大的分化空間——但從長遠來看,美國經濟活動一直是加拿大經濟增長的可靠預測指標。

我們的基本假設是,加拿大央行仍依賴數據,只有在國內前景走弱時才會降息。然而,在國內前景迫使加拿大央行降息之前,加拿大央行只有很小的誤差空間可以利用;如果美聯儲放鬆銀根,美國經濟增長放緩,加拿大央行目前的政策立場將站不住腳。

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