加元反彈，但停火行情是否已開始消退？

由於美伊停火協議打壓避險需求，本週美元兌加元大幅下跌。
該貨幣對從1.3965下滑至接近1.3800的低點，創下自一月底以來的最大單週跌幅。
油價因停火消息劇烈波動，WTI油價從110美元以上跌至100美元以下後反彈。
隨著降息預期回歸，美元指數首次在一個月內跌破99關口。

自本週初以來，美元兌加元已下跌近1%，從1.3965區域滑落至週四接近1.3800關口。週二晚間，美伊達成由巴基斯坦斡旋的為期兩週停火協議後，美元的戰時避險買盤被迅速抽走，跌勢加速。

意料之外的停火

時機極具戲劇性。在特朗普總統給伊朗重新開放霍爾木茲海峽的最後期限僅剩數小時之際，巴基斯坦總理謝赫巴茲·謝里夫宣布雙方已同意立即停火。特朗普在Truth Social上確認了該協議，稱伊朗的10點提議是"一個可行的談判基礎"。這一宣布在外匯市場引發震動，彭博美元現貨指數週三最大跌幅達1.1%，為自一月以來的最大單日跌幅。美元兌所有16個主要貨幣均出現下跌，交易員迅速平倉了衝突中最擁擠的交易之一：美元多頭頭寸。

就美元兌加元而言，拋售壓力因油價渠道而被放大。WTI油價日內暴跌逾10%，因霍爾木茲海峽重新開放的預期重新反映在價格中。雖然油價走低通常對加元構成壓力，但更廣泛的風險偏好回升和美元崩潰的影響遠遠超過了商品價格的拖累。隨著資金從防禦性頭寸中撤出，加元獲得強勁買盤。

利率預期重置

本週最具影響力的變化或許是美聯儲（Fed）預期的轉變。停火前，市場已排除了美聯儲降息的可能，交易員甚至考慮加息以應對油價驅動的通脹。但這一敘事一夜之間逆轉。隨著油價回落至100美元以下，通脹螺旋的直接威脅減弱，利率期貨開始將至少一次降息重新納入2026年曲線。週三公布的聯邦公開市場委員會（FOMC）三月會議紀要顯示，政策制定者意見分歧，一些人認為加息可能必要，另一些人仍預期今年會降息。這種不確定性令美元承壓。

圖表上，損傷顯而易見

小時圖清晰地講述了這一故事。美元兌加元上週五在1.3965附近見頂，此後幾乎垂直下跌，跌破拋物線轉向指標，輕鬆突破1.3900和1.3850關口，幾乎沒有盤整。本週早些時候，小時圖的相對強弱指數（RSI）跌入30以下的超賣區，隨後小幅回升至40中段，表明初期賣壓在1.3800至1.3850區間可能開始減弱。

但尚未見底

週四的價格走勢顯示，易跌階段或已結束，但艱難階段才剛剛開始。停火協議已顯裂痕。以色列繼續對黎巴嫩發動襲擊後，伊朗指責美國違反協議，而霍爾木茲海峽仍處於功能性關閉狀態。油價已反彈至97美元以上，美元指數（DXY）在99附近企穩，風險偏好減弱。副國務卿范斯將於週六率團前往伊斯蘭堡進行會談，交易員將密切關注這場脆弱的停火能否維持或破裂。

數據日程也增添了不確定性。美國三月消費者物價指數（CPI）將於週五公布，首次真實反映衝突對消費者價格的影響。若數據偏熱，可能迅速激發加息擔憂，令美元反彈；若數據疲軟，則將強化降息預期，可能推動美元兌加元跌向1.3750至1.3700區間。

目前，該貨幣對在停火預期和脆弱和平之間徘徊。本週165點的跌幅顯示市場對這場停火的強烈需求。至於它能否挺過週末，則是另一回事。

美元兌加元1小時圖

加元常見問題（FAQ）

什麽關鍵因素驅動加元?

推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒，即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好)，還是在尋求避險(風險偏好)，而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。

加拿大央行的決定對加元有何影響?

加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平，對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率，將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對加元不利，後者對加元有利。

石油價格對加元有何影響?

石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說，如果油價上漲，加元也會上漲，因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌，情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大，這也支持加元。

通貨膨脹數據如何影響加元的價值?

由於通貨膨脹降低了貨幣的價值，傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率，從而吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在加拿大就是加元。

經濟數據如何影響加元的價值?

宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況，並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率，從而導致貨幣走強。然而，如果經濟數據疲弱，加元可能會下跌。

分享：信息推送

本頁面資訊包含前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。本頁所介紹的市場和工具僅供參考，不應以任何方式被視為購買或出售這些資產的建議。在做任何投資決定之前，你都應該做充分的調查。FXStreet不以任何方式保證該資訊沒有錯誤、錯誤或重大錯報。它也不保證這些資料是及時的。在公開市場投資涉及很大的風險，包括損失全部或部分投資，以及精神上的痛苦。所有與投資有關的風險、損失和成本，包括本金的全部損失，均由您負責。本文僅代表作者個人觀點，並不代表FXStreet或其廣告商的官方政策或立場。作者不對本頁連結的資訊負責。

如果文章正文中沒有明確提到，在撰寫本文時，作者在本文中提到的任何股票中都沒有頭寸，也沒有與文中提到的任何公司有業務關係。除了FXStreet，作者沒有收到撰寫這篇文章的報酬。

FXStreet和作者不提供個性化的建議。作者對該資訊的準確性、完整性或適用性不作任何陳述。FXStreet和作者將不承擔任何錯誤，遺漏或任何損失，傷害或損害由此資訊及其顯示或使用引起的。錯誤和遺漏除外。本文作者和FXStreet並非註冊投資顧問，本文內容無意提供任何投資建議。