加元在油價走強抵消美元走強之際保持韌性


  • 美元/加元走勢缺乏方向,走強的美元與高企的油價將該貨幣對拉向相反方向。
  • 隨著美國國債收益率攀升,美元自兩個月低點反彈。
  • 能源驅動的通脹風險使美聯儲今年晚些時候加息的可能性仍然存在。

週二,美元/加元幾乎持平,因美國長期國債收益率上升提振美元(USD),而高企的油價則為與商品掛鉤的加元(CAD)提供支撐。截稿時,該貨幣對交投於 1.3874 附近,接近 6 月初以來的水平。

基準 10 年期美國國債收益率已攀升至 4.75% 附近,而 30 年期收益率已升至 5.30% 上方,創下自 2007 年以來的最高水平。更高的收益率幫助美元從週一觸及的兩個月低點小幅回升。

追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數(DXY)交投於 99.67 附近,當日上漲 0.10%。不過,油價走勢可能仍將是美元/加元短期內的主要驅動因素。

德國商業銀行(Commerzbank)分析師指出:"近幾個月來,加元的表現顯然與油價密切相關。"他們認為,這種動態不太可能很快消退,而且"除非霍爾木茲海峽能夠持續保持暢通,否則這一趨勢可能會繼續。"

西德克薩斯中質原油(WTI)交投於每桶 84.25 美元附近,週一上漲 3.15%,維持在兩週多以來的最高水平附近。

更高的油價使通脹擔憂繼續成為焦點。週一公佈的數據顯示,加拿大 7 月消費者物價指數(CPI)年率從 6 月的 2.8% 加速至 3.0%。儘管如此,該數據並未實質性改變市場對加拿大央行(BoC)的預期。

道明證券(TD Securities)經濟學家表示,最新的加拿大 CPI 報告顯示,"核心通脹指標看起來比前幾個月略微不那麼溫和。"在他們看來,這一背景意味著"加拿大央行可以保持耐心,等待 Q2 之後增長前景更加明朗",道明證券重申,他們"繼續預計加拿大央行將維持利率不變直至 2026 年。"

在美國方面,近期疲弱的經濟數據促使交易員下調對美聯儲(Fed)9 月會議加息的預期。不過,能源驅動的通脹風險使今年晚些時候加息的可能性仍然存在。

加元常見問題(FAQ)

推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒,即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好),還是在尋求避險(風險偏好),而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴,美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。

加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平,對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率,將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況,前者對加元不利,後者對加元有利。

石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品,因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說,如果油價上漲,加元也會上漲,因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌,情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大,這也支持加元。

由於通貨膨脹降低了貨幣的價值,傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素,但在現代,隨著跨境資本管製的放松,情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率,從而吸引更多的資金流入,這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求,在加拿大就是加元。

宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況,並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資,而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率,從而導致貨幣走強。然而,如果經濟數據疲弱,加元可能會下跌。

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