儘管風險厭惡環境加劇，美元仍持續調整

• 歐洲交易時段開始，美元兌主要貨幣小幅走低。
• 週二將有兩位聯準會官員發表演說。
• 美元指數接近本週低點，但仍遠高於 105.00。

美元（USD）在周二歐洲交易時段兌主要貨幣對小幅走低，儘管市場存在風險厭惡情緒，英偉達（Nvidia）在連續多周成為金童之後成為市場最大的擔憂。同時，在歐洲，法國週日舉行的第一輪大選也令人頭痛。

在經濟方面，週二的日曆包括一些住房數據、芝加哥聯邦儲備銀行全國活動指數、里士滿聯邦儲備銀行製造業指數和美國贅商會消費者信心指數等主要內容。此外，兩位美國聯邦儲備委員會（Fed）委員將上台發言，可能會就當前的貨幣政策立場發表評論。議程中還需重點關注的一項內容是周四美國現任總統喬-拜登和美國前總統唐納德-特朗普之間的首場總統辯論。

每日市場動態摘要：美國股市一馬當先

• 格林威治時間 12:30 將公佈 5 月份芝加哥聯邦儲備銀行全國活動指數。前值為-0.23，無預測值。
• 格林威治時間 13:00，將公佈 4 月份房屋價格指數。在 3 月上升 0.1%之後，預計將上升 0.3%。
• 格林威治時間 14:00 將公佈 6 月諢商會消費者信心指數和里奇蒙德聯邦儲備銀行製造業指數。消費者信心指數在 5 月達到 102.00 之後，預計將放緩至 100.00。6 月里士滿製造業指數預計將升至 2，前值為 0。
• 兩位美國聯邦儲備委員會官員將登台演說：
  • 格林威治時間 11:00，聯準會理事米歇爾-鮑曼（Michelle Bowman）在英國倫敦舉行的英國政策交流會（Policy Exchange UK）上就美國貨幣政策和銀行資本改革發表講話。她仍然非常鷹派，稱如果需要，升息仍在桌面上，而通膨出現上行意外的風險仍然太大。
  • 格林威治時間 16:00，聯準會理事麗莎-庫克（Lisa Cook）在紐約經濟俱樂部（Economic Club of New York）的午餐會上就美國經濟前景發表講話。
  • 格林威治時間18:10，鮑曼在由聖路易斯、芝加哥和堪薩斯城聯邦儲備銀行主辦的中西部網絡研討會上發表預先錄製的開幕講話，為當天的活動劃上圓滿句號。
• 歐洲股市跳水走低，主要的德國達克斯指數下挫超過 1%。美國期貨價格持平，沒有追隨負面情緒。
• CME Fedwatch 工具支援 9 月降息，降息 25 個基點的機率為 61.1%。暫停降息的可能性為 32.3%，而降息 50 個基點的可能性僅為 6.6%。
• 美國10 年期基準利率為4.24%，自上週末以來保持穩定；法國和德國10 年期基準利率之間的利差從0.79%降至0.74%，略有放緩，但仍為六年多來的最高水準。

美元指數技術分析：風險厭惡情緒助推反彈

美元指數（DXY）週二交易浮動，歐洲的一些風險厭惡情緒支撐著美元。在美國開盤鐘聲敲響之前，預計不會出現大的波動，因為市場開始糾結於如何對週日法國臨時大選的可能結果進行定價。交易商也將關注英偉達的表現，看其能否結束近期的調整。

上檔方面，首先要關注的是 105.88 點，該點位在五月初和上週五觸發了拋售。再往上，最大的挑戰仍是 106.52 點，這是自 4 月 16 日以來的年內高點。若要反彈至 107.20（2023 年以來從未見過的水平），則需要美國通膨率意外上升或聯準會突然轉向鷹派。

下檔方面，105.52 是三條簡單移動平均線（SMA）前的第一個支撐位。首先是位於 105.23 的 55 日均線，保護 105.00 整數關卡。再低一點，即 104.66 和 104.48 附近，100 天和 200 天均線所在位，應能提供雙層保護，限制任何進一步跌勢。如果該區域被跌破，可在104.00關卡尋求支撐。

美元常見問題

美元是什麼?
美元(USD)是美利堅合眾國的官方貨幣，也是許多其他國家的“事實上的”貨幣，它與當地紙幣一起流通。根據2022年的數據，美元是全球交易量最大的貨幣，佔全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易額為6.6兆美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裡，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位制。

聯準會的決定對美元有何影響?
影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由聯準會(Fed)決定的。聯準會有兩項任務:實現物價穩定(控制通膨)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通膨率高於聯準會2%的目標時，聯準會將升息，有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，聯準會可能會降低利率，這對美元造成了壓力。

什麼是量化寬鬆?它對美元有何影響?
在極端情況下，聯準會還可以印製更多美元，實施量化寬鬆政策。量化寬鬆是聯準會在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是聯準會在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及聯準會印製更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬鬆通常會導緻美元走弱。

什麼是量化緊縮?它對美元有何影響?
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即聯準會停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。