- 美元/瑞郎繼續頑固地保持在0.8000下方的圖表區域。
- 瑞士央行（SNB）繼續與負利率進行激烈鬥爭，但觀察者仍持懷疑態度。
- 隨著美國政府面臨財政停擺，美元市場流動性急劇下降。
美元/瑞郎繼續在熟悉的技術區域中緩慢前行，價格行動頑固地保持在0.8000主要關口下方。瑞士央行（SNB）繼續抵制市場對回歸負利率的預期，而瑞士通脹已經接近零，無法讓瑞士央行進行大幅政策調整。
美國聯邦政府在國會未能通過一項臨時預算支出法案以資助聯邦政府財政年度開始時的政府運作後，遇到了一些政策障礙。每年的財政年度從10月1日開始。這標誌著唐納德·特朗普總統任內的第四次政府停擺。投資者在很大程度上對這一操作性停擺不以為然，因為美國政府的停擺往往對經濟因素的影響有限。
瑞士消費者物價指數（CPI）通脹數據將於週四公布，預計瑞士整體通脹將從0.2%上升至0.3%。然而，通脹的上升仍然遠遠不足以為輕鬆回歸負利率的政策轉變打開大門，正如越來越多的市場參與者所期待的那樣。
瑞士國家銀行利率，來源於tradingeconomics.com
本週備受期待的美國非農就業報告（NFP）面臨延遲或暫停的風險。根據美國勞工統計局（BLS）的說法，政府停擺將導致官方數據集的發布暫停，直到聯邦政府運作恢復。
ADP就業變化數據遠低於市場預期，顯示9月份出現-32K的收縮，而預期為50K。8月份的初步數據54K也被大幅下調至-3K。ADP就業數據經常被修訂，但自2025年初以來，除了三個月的數據顯示外，其他所有月份的數據通常都未能達到預期。
由於NFP數據面臨風險，投資者更加依賴ADP等私人數據。根據CME的FedWatch工具，週三ADP公布後，交易員對10月29日再降25個基點的押注激增至99%。利率市場還預計12月10日將有近90%的概率進行第三次連續降息，並且到明年4月之前，聯邦儲備委員會將進行第四次降息的概率高達93%。
美元/瑞郎日線圖
瑞郎常見問題（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方貨幣。它是全球十大交易量最大的貨幣之一，其交易量遠遠超過瑞士的經濟規模。它的價值取決於廣泛的市場情緒、該國的經濟健康狀況或瑞士國家銀行(SNB)采取的行動，以及其他因素。2011年至2015年間，瑞士法郎與歐元(EUR)掛鉤。瑞士突然取消了與美元的聯系匯率製，導致瑞士法郎升值逾20%，引發市場動蕩。盡管瑞士不再與歐元掛鉤，但由於瑞士經濟對鄰國歐元區的高度依賴，瑞士法郎的走勢往往與歐元的走勢高度相關。
瑞士法郎(CHF)被認為是一種避險資產，或投資者在市場緊張時傾向於購買的貨幣。這是由於瑞士在世界上的地位:穩定的經濟、強勁的出口部門、龐大的央行儲備，以及在全球沖突中長期保持中立的政治立場，使瑞士貨幣成為投資者逃避風險的一個不錯選擇。動蕩時期可能會使瑞郎兌其他被視為投資風險更高的貨幣升值。
瑞士國家銀行(SNB)每年召開四次會議——每季度一次，少於其他主要央行——來決定貨幣政策。央行的目標是將年通脹率控製在2%以下。當通貨膨脹高於目標或預計在可預見的未來高於目標時，銀行將試圖通過提高政策利率來抑製價格增長。較高的利率通常對瑞士法郎(CHF)有利，因為它們會導致更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱瑞郎。
瑞士發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士經濟總體穩定，但經濟增長、通貨膨脹、經常賬戶或央行外匯儲備的任何突然變化都有可能引發瑞郎的波動。總體而言，經濟高增長、低失業率和高信心對瑞郎有利。相反，如果經濟數據顯示勢頭減弱，瑞郎可能會貶值。
作為一個小而開放的經濟體，瑞士嚴重依賴鄰近歐元區經濟體的健康發展。歐盟是瑞士的主要經濟夥伴和重要的政治盟友，因此歐元區的宏觀經濟和貨幣政策穩定對瑞士至關重要，因此對瑞士法郎(CHF)也至關重要。有了這種依賴性，一些模型表明，歐元(EUR)和瑞士法郎的命運之間的相關性超過90%，或者接近完美。
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