儘管美元走軟，金價仍然掙扎，因為更長時間維持高利率的押注施加壓力

在德黑蘭提出重新開放霍爾木茲海峽計劃的報導後，美元走軟，黃金保持穩定。
儘管美元走軟，但由於利率預期在央行會議前佔據主導，金價走勢仍顯迷茫。
從技術面看，黃金/美元（XAU/USD）仍受關鍵移動均線壓制，短期偏向中性至略微看跌。

隨著新的美伊新聞改善市場情緒，黃金（XAU/USD）在本週初保持堅挺，儘管週末的會談未能取得實質進展。截至發稿時，黃金/美元交投於約4690美元，較前一日觸及的日內高點4730美元下跌0.40％。

Axios援引一名美國官員及兩名知情人士的報導稱，伊朗向美國提出了一項新提議，建議重新開放霍爾木茲海峽並結束戰爭，同時將核談判留待後期進行。

此事發生在美國總統唐納德·川普取消了原定由特使賈里德·庫什納和史蒂夫·維特科夫訪問伊斯蘭堡的計劃之後，川普表示伊朗"提出了很多，但還不夠"。

Axios報導發布後，美元（USD）承壓，而華盛頓尚未作出回應。市場仍然希望隨著德黑蘭加大外交努力結束戰爭，談判能夠恢復。

美元指數（DXY）追蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，目前交投於約98.33，日內下跌約0.20％。

然而，儘管美元走軟，黃金未能借勢上漲，因利率預期繼續主導價格走勢，市場關注焦點轉向本週晚些時候的主要央行政策會議，包括聯準會（Fed）、歐洲央行（ECB）、英格蘭銀行（BoE）和日本銀行（BoJ）。

普遍預期各大央行將維持利率不變，因近期油價飆升引發通膨擔憂並加劇經濟增長風險。最新經濟數據顯示，自戰爭爆發以來，主要經濟體通膨有所回升，主要受汽油價格上漲推動。

在此背景下，市場預計央行將維持較高借貸成本更長時間，這對作為非收益資產的黃金構成主要阻力，儘管其傳統上被視為通膨對沖和避險資產。

交易員正等待政策制定者，尤其是聯準會，給出更明確的利率路徑信號。戰爭對聯準會雙重使命——通膨和就業——均構成風險。任何鷹派信號都可能進一步壓制黃金，因為更高利率提高了持有非收益資產的機會成本。

展望未來，交易員將密切關注美伊戰爭進展，特別是重新開放霍爾木茲海峽的任何進展。恢復該關鍵水道的航運可能壓低油價，緩解通膨擔憂。在此之前，黃金的上漲空間可能有限。

不過，由於地緣政治不確定性持續，交易員避免激進拋售，黃金下行空間可能受限，儘管技術指標動能有所減弱，整體上行趨勢依然存在。

技術分析：黃金/美元受制關鍵簡單移動均線

日線圖顯示，黃金/美元維持受限走勢，現貨價格保持在200日簡單移動均線（SMA）4257美元上方，但仍低於100日和50日SMA。

這種配置表明，儘管長期支撐仍支撐著更廣泛的上升趨勢，但短期反彈受到上方移動平均線阻力的限制，相對強弱指數（RSI）約為43，平均趨向指數（ADX）低至約20，暗示動能疲弱且缺乏方向性。

上方初步阻力位於100日SMA附近的4746美元，若能持續突破，將打開50日SMA約4863美元的空間。下方初步支撐位於4650-4600美元區間，隨後是200日SMA4257美元，若明顯跌破，可能加強看跌偏向，開啟更深調整。

（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）

中央銀行常見問題（FAQ）

中央銀行是做什麽的?

中央銀行的一項關鍵任務是確保一個國家或地區的價格穩定。當某些商品和服務的價格波動時，經濟經常面臨通貨膨脹或通貨緊縮。同一種商品價格的持續上漲意味著通貨膨脹，同一種商品價格的持續下跌意味著通貨緊縮。央行的任務是通過調整政策利率來保持需求。對於美聯儲(Fed)、歐洲央行(ECB)或英格蘭銀行(BoE)等最大的央行來說，其任務是將通脹保持在接近2%的水平。

當通脹低於或超過預期目標時，央行會怎麽做?

央行有一個重要的工具可以用來提高或降低通脹，那就是調整基準政策利率，即通常所說的利率。在預先溝通的時刻，央行將發表一份關於其政策利率的聲明，並就維持或改變(降息或加息)利率的原因提供額外的理由。當地銀行將相應地調整其存貸款利率，這反過來將使人們或更難或更容易地利用儲蓄賺錢，或使公司獲得貸款並對其業務進行投資。當中央銀行大幅提高利率時，這被稱為貨幣緊縮。當它降低基準利率時，它被稱為貨幣寬松。

誰決定貨幣政策和利率?

中央銀行通常在政治上是獨立的。央行政策委員會成員在被任命為政策委員會成員之前，要經過一系列的小組討論和聽證會。該委員會的每個成員通常對央行應該如何控製通脹以及隨後的貨幣政策都有一定的信念。那些希望采取非常寬松的貨幣政策，以低利率和廉價貸款來大幅提振經濟，同時滿足於通脹率略高於2%的成員被稱為「鴿派」。那些更希望看到更高的利率來獎勵儲蓄，並希望在任何時候都能抑製通脹的成員被稱為「鷹派」，他們在通脹達到或略低於2%之前是不會罷休的。

中央銀行有行長或主席嗎?

通常情況下，每次會議都由一名行長或主席主持，需要在鷹派或鴿派之間達成共識，並在最終投票時擁有最終決定權，以避免在當前政策是否應該調整方面出現50-50的平局。主席將發表演講，這些演講通常可以被現場觀看，在那裏人們將了解當前的貨幣立場和前景。央行將努力在不引發利率、股票或貨幣劇烈波動的情況下推進其貨幣政策。在政策會議之前，所有央行委員都將向市場傳達他們的立場。在政策會議召開的前幾天，直到新政策被傳達之前，委員們被禁止公開談論。這就是所謂的噤聲期。

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