- 黃金在經歷自3月23日以來的最低點反彈後企穩。
- 以色列和伊朗停止敵對行動，削弱美元並支撐該大宗商品。
- 在美聯儲鷹派押注下，美國債券收益率維持高位，限制貴金屬上漲空間。
黃金（黃金/美元）難以利用前一日從4267-4268美元區間（自3月23日以來的最低點）晚間反彈的勢頭，在週二亞洲時段窄幅震盪。美元（USD）在伊朗和以色列週一宣布在美國總統唐納德·川普呼籲後已停止相互攻擊的消息影響下，從兩個多月來的高點回落。這被視為支撐貴金屬的關鍵利好因素。然而，交易員似乎持謹慎態度，選擇等待中東更廣泛衝突的進一步進展。
與此同時，美國與伊朗之間的外交接觸因德黑蘭核計劃的重大分歧而陷入僵局。事實上，川普表示，任何和平協議必須確保伊朗無法發展核武器。此外，伊朗要求國際正式承認其主權，永久控制霍爾木茲海峽的海上交通，解除國際制裁，並釋放凍結的資產。關鍵問題上的重大分歧使地緣政治風險溢價持續存在，這可能為避險美元提供支撐，同時限制黃金價格的實質性上漲。
此外，戰略性瓶頸的航運交通仍然嚴重受限，令能源市場高度波動。這繼續加劇通膨擔憂，並提升了包括美國聯邦儲備委員會（Fed）在內的央行採取更鷹派立場的預期。根據芝商所集團的FedWatch工具，投資者賦予美聯儲年底前加息的概率超過70%。這支持了美國國債收益率的高位，可能阻止美元空頭進行激進押注，並限制無收益黃金的漲勢。交易員也可能選擇等待本週的美國消費者通膨數據。
備受關注的美國5月消費者價格指數（CPI）和生產者價格指數（PPI）分別定於週三和週四公布。關鍵數據將幫助市場參與者評估美聯儲的貨幣政策路徑，進而在推動美元需求方面發揮關鍵作用。此外，未來的地緣政治新聞可能繼續引發波動，為黃金價格提供一定動力。然而，上述基本面背景表明，黃金/美元的阻力最小路徑偏向下行，因此任何進一步的上漲可能遭遇拋售並保持受限。
黃金/美元日線圖
黃金空頭佔優，200日簡單移動平均線跌破仍在發揮作用
從技術角度看，上週跌破並收盤於200日簡單移動平均線（SMA）下方被視為空頭交易者的新觸發信號。然而，隨後下跌在接近下降通道支撐位42670.16美元附近表現出一定韌性。因此，在該區域持續跌破之前，審慎的做法是等待確認後再布局更深的跌勢。
與此同時，相對強弱指數（RSI）徘徊在35附近，處於弱勢區域，但尚未發出超賣洗盤信號。此外，移動平均收斂/發散指標（MACD）仍處於負值區，動能低迷，暗示賣方仍佔優勢但缺乏激進的跟進。
因此，任何反彈嘗試可能在200日SMA附近的4441.10美元遭遇強阻，牛市需收復該位以緩解短期下行壓力，隨後面臨通道上邊界4571.21美元左右的阻力。後者是關鍵阻力位，應限制黃金價格在更廣泛的看跌結構內波動。
（本技術分析借助人工智慧工具完成。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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