金價難以延續反彈，美聯儲押注支撐美元並限制漲幅

黃金在本週一早些時候觸及自3月30日以來的新低後反彈。
美元在地緣政治風險中保持堅挺，可能限制黃金的漲幅。
通脹擔憂重申了美聯儲加息的押注，黃金多頭需保持謹慎。

黃金（XAU/USD）難以延續自本週一早些時候觸及的自3月30日以來最低點的溫和反彈，儘管在歐洲交易時段前半段維持在4550美元以下的穩定水平。由於持續的地緣政治不確定性，美元（USD）買盤勢頭不減。此外，原油價格上漲加劇了通脹擔憂，增強了對更鷹派美聯儲（Fed）的押注，這進一步支撐美元並限制了無收益黃金的漲勢。

在中東危機的最新進展中，一次無人機襲擊導致阿拉伯聯合酋長國（UAE）巴拉卡核電站發生火災。除此之外，沙特阿拉伯表示攔截了三架從伊拉克發射的無人機，並警告將採取必要的行動措施應對任何侵犯其主權和安全的企圖。此外，美國總統唐納德·特朗普警告稱，伊朗必須迅速推動達成協議，否則將面臨嚴重後果。特朗普在Truth Social上發文稱"時間在流逝"，如果不盡快採取行動，"將一無所有"，並強調"時間至關重要"。

這增加了中東緊張局勢進一步升級的風險，削弱了基於停滯的和平談判的美伊協議希望，支撐了美元的儲備貨幣地位。此外，美國封鎖伊朗港口並有效關閉霍爾木茲海峽，推動原油價格達到兩週高點，助長了市場對美國央行2026年加息的預期。根據芝商所集團（CME Group）的FedWatch工具，交易員目前預計美聯儲今年年底前加息的概率超過50%。這一前景支持美國國債收益率維持高位，有利於美元多頭，並限制了黃金價格。

Exness 交易內容專家 Antreas Themistokleous 表示："投資者仍然擔心霍爾木茲海峽的長期中斷可能導致油價居高不下，並迫使各大央行維持更緊縮的貨幣政策。"他補充道："在這種背景下，隨著債券收益率上升和加息預期增強，黃金作為無收益資產的吸引力減弱，難以重新獲得動力。"Themistokleous 還表示："唐納德·特朗普對伊朗的新威脅進一步加劇了人們對緊張局勢可能升級而非緩解的擔憂。"

上述基本面背景表明，XAU/USD貨幣對的阻力最小路徑傾向於下行。因此，除非週一美國發布相關市場驅動的宏觀數據，否則任何進一步的上漲更可能遭遇拋售並受限。展望未來，市場焦點將集中於週三晚上的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要，尋求有關央行政策前景的新線索。本週交易員還將關注全球閃電採購經理人指數（PMI）的發布。此外，持續的地緣政治新聞可能繼續為金融市場注入波動性，進而推動美元需求並影響黃金價格。

與此同時，上週印度的折價飆升至歷史新高，而中國對實物黃金的強勁投資需求使其溢價維持在全球基準價格之上。然而，隨著伊朗緊張局勢升級、通脹擔憂加劇以及鷹派美聯儲押注持續，以上因素可能難以成為黃金價格的支撐底線。

XAU/USD 日線圖

黃金多頭觀望；100日簡單移動均線為關鍵

在上週未能突破100日簡單移動均線（SMA）阻力位的背景下，若價格跌破4500美元心理關口，將表明更廣泛的下跌趨勢正在加速。此外，相對強弱指數（RSI）接近40，移動平均收斂背離指標（MACD）呈負值，均暗示買盤興趣低迷。這驗證了黃金價格的短期看跌偏向。

與此同時，市場的即時關注點仍聚焦於由200日SMA（4352.59美元）支撐的更廣泛支撐區，若價格持續跌破該區域，黃金可能在未來交易時段面臨更深的修正性下跌。上方方面，100日SMA（4790.55美元）是多頭需重新奪回的首個重要阻力，以緩解當前的下行壓力。

（本技術分析借助人工智能工具完成。）

美國利率常見問題（FAQ）

什麽是利率?

利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」

利率如何影響貨幣?

較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。

利率如何影響黃金價格?

「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」

聯邦基金利率是多少?

「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」

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