金價跌破4,000美元，交易員權衡美聯儲加息半個百分點的可能性

• 在美聯儲鷹派預期持續主導市場情緒之際，黃金難以吸引買家。
• 在美國通脹走強以及美聯儲鷹派言論之後，市場如今已完全計入 12 月美聯儲加息。
• 黃金/美元在 20 日簡單移動均線（SMA）下方仍維持看跌，而接近 41 的 RSI 指向疲弱的買盤動能。

周四，黃金（XAU/USD）回落至 4000 美元下方，回吐了上周大部分漲幅，因為市場押注美聯儲（Fed）採取更激進的加息舉措，推動美元（USD）升至年內新高。此後，美元有所回落，幫助黃金從盤中低點 3924 美元反彈。截至發稿時，黃金/美元交投於 3952 美元附近，當日下跌 0.82%。

美元指數（DXY）跟蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，目前交投於 102.88 附近，較 103.08 的高點回落。

在周二美國通脹報告公布前，美聯儲理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）已將 12 月加息 50 個基點（bps）納入交易員視野。沃勒表示，如果 10 月核心消費者物價指數（CPI）"約為 0.3%或更高"，則可能需要加息半個百分點。而事實正是如此。核心 CPI 環比上漲 0.3%，高於預期的 0.2%，而整體 CPI 上漲 0.4%，也高於預估的 0.3%。

隨著市場完全計入 12 月美聯儲加息，美元動能增強

三菱日聯金融集團/三菱日聯銀行（MUFG/BTMU）分析師指出，"目前到 12 月已計入約 28 個基點的加息，而到明年 1 月的下一次會議則計入 43 個基點的加息"，這"表明即便美聯儲在 12 月加息 25 個基點，市場現在也預計其將在明年年初迅速再加息 25 個基點"。

ING 策略師補充稱，"鷹派美聯儲言論與本週早些時候美國 CPI 超預期的組合，繼續為美元帶來回報，"而 DXY 目前"已回到解放日（2025 年 4 月）水平。"他們強調，"實際前端利差[正在]持續推動強勁的美元動能"，並且"這仍然是由利率驅動的走勢，目前已計入相對於短期公允價值受限的過度美元強勢。"

借貸成本上升的前景削弱了黃金的吸引力，因為投資者更青睞能支付利息的資產。交易員現在將目光轉向即將公布的美國經濟數據，包括周四稍晚的每周初請失業金人數以及周五公布的生產者物價指數（PPI），同時多位美聯儲官員也將在本周剩餘時間發表講話。

美國-伊朗方面的進展也備受關注。《華爾街日報》（WSJ）報道稱，美國副總統 JD Vance 正在考慮與伊朗高級安全官員 Mohsen Rezaei 進行面對面會談。相關討論仍處於初步階段，尚未確定日期。若出現朝達成協議取得進展的跡象，可能會令油價繼續承壓。油價持續下跌可能緩解通脹壓力，並促使交易員下調對美聯儲更激進加息的押注。

技術分析：疲弱的 RSI 令下行風險仍受關注

在日線圖上，黃金/美元仍維持看跌，因為其位於布林帶 20 日簡單移動均線（SMA）4,042 美元下方。動能相對低迷，14 日相對強弱指數（RSI）徘徊在 41 附近，表明儘管移動平均趨同背離（MACD）讀數略高於零，但買盤興趣僅屬溫和。

上行方面，初步阻力位於 4,000 美元，隨後是布林帶中軌 20 日 SMA 4,042 美元。若持續突破這些水平，將為進一步上探 4,150 美元以及約 4,199 美元的布林帶上軌打開空間。下行方面，直接支撐位於 3,885 美元附近的布林帶下軌，任何決定性跌破該區域的走勢都可能強化當前的看跌偏向，並暴露更深的回撤水平。

（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）