在疲弱的美國供應管理協會（ISM）製造業採購經理人指數（PMI）發布後，黃金小幅上漲

• 黃金價格突破4400美元，因美委緊張局勢推動避險需求。
• 投資者關注地緣政治風險和美聯儲預期，關鍵美國數據即將公布。
• 從技術上看，XAU/USD在4300美元附近找到支撐，保持看漲偏向。

黃金（XAU/USD）在2026年第一完整交易週開始時保持看漲偏向，因美國與委內瑞拉之間的緊張局勢加劇，推動了新的避險需求。截至撰寫時，XAU/USD交易在約4448美元，日內上漲近2.70%。

在週末，美國在委內瑞拉發起了一次重大軍事行動，進行空中和地面打擊，導致委內瑞拉總統尼古拉斯·馬杜羅及其妻子西莉亞·弗洛雷斯被捕。美國總統唐納德·特朗普表示，美國將暫時「管理」委內瑞拉。「我們將管理這個國家，直到我們能夠進行安全、適當和審慎的過渡，」特朗普對記者说道。

進一步支撐價格的是，美國在ISM數據疲軟後放棄了早期的漲幅。週一早些時候發布的數據顯示，12月份ISM製造業採購經理人指數（PMI）仍處於萎縮區間，錄得47.9，低於市場預期的48.3和11月份的48.2。

美國與委內瑞拉之間的緊張局勢急劇升級，加上持續的俄烏衝突，使黃金價格在接近12月26日創下的4549美元歷史高點附近得到支撐。同時，市場對美聯儲（Fed）進一步放寬貨幣政策的預期也為價格提供了額外支撐。

展望未來，標準普爾全球綜合和服務PMI將於週二發布。市場還將消化週三的ISM服務PMI和JOLTS職位空缺報告，週四的每週初請失業金人數，以及週五備受關注的非農就業人數（NFP）報告。

市場動向：地緣政治不確定性和美聯儲指引仍然是焦點

• 委內瑞拉總統尼古拉斯·馬杜羅在布魯克林的一處拘留中心被拘留，面臨與毒品和恐怖主義相關的指控。這一舉動引發了國際批評。然而，美國總統為此辯護，並對該地區其他國家發出嚴厲警告，稱古巴在經濟困境中看似即將崩潰，墨西哥必須在卡特爾暴力問題上採取行動。他還重申了關於格林蘭戰略重要性的爭議性言論。
• 在貨幣政策方面，投資者預計今年將有兩次降息，此前在2025年累計放寬75個基點。然而，美聯儲在12月FOMC會議上的最新點陣圖僅指向2026年一次降息。最近的數據表明，美國經濟在第三季度以年化速度增長4.3%，而通脹顯示出降溫跡象，11月份消費者物價指數（CPI）同比上漲2.7%，為進一步政策放寬留出了空間。
• 費城聯邦儲備銀行行長安娜·保爾森在週末表示，她預計通脹將適度，勞動力市場將穩定，美國經濟增長將在今年達到約2%。在全美社會科學協會年會上發言時，保爾森指出，勞動力市場正在彎曲但並未破裂。她表示，目前的聯邦基金利率水平仍有些限制，補充說，稍後在今年可能需要一些適度的政策調整。
• 根據CME美聯儲觀察工具，市場普遍預計美聯儲將在1月27-28日的會議上維持利率不變，降息的概率僅為18.3%。降息的概率在3月會議上上升至約44%。

技術分析：買家在淺幅回調後重新掌控局面

XAU/USD的技術前景在經歷短暫回調後仍然看漲，買家在4300美元心理關口附近重新入場。

在4小時圖上，相對強弱指數（RSI）已轉向上升，並重新攀升至50閾值以上，此前曾短暫跌入超賣區域，表明動能正在改善。然而，平均方向指數（ADX）繼續走低，表明趨勢強度減弱，暗示價格可能在下一輪上漲之前進行整合。

在上行方面，立即阻力位在4450美元附近。若持續突破該區域，將暴露出約4549美元的歷史高點，進一步上漲潛力超出該水平。

在下行方面，若未能維持在4200美元附近的50期簡單移動平均線（SMA）之上，焦點將轉向約4367美元的100期SMA。更強的支撐位在4300美元心理關口附近，買家之前曾在此出現。