金價從一週低點反彈；美聯儲偏鷹派立場和強勢美元限制上漲空間

黃金在美元走強的背景下，周五連續第三天下跌延續下行趨勢。
美聯儲的鷹派傾向持續支撐美元，並對無收益的黃金形成壓力。
美國副總統取消前往瑞士與伊朗會談的行程，進一步利好美元。

黃金（黃金/美元）從本週五早些時候觸及的一週多低點略有回升，儘管在看跌的基本面背景下，上行潛力似乎有限。在美國聯邦儲備委員會（Fed）鷹派傾向的背景下，圍繞下一輪美伊談判的不確定性持續推動美元（USD）連續第三天走高。事實上，追蹤美元兌一籃子貨幣的美元指數（DXY）飆升至自2025年5月以來的新高，預計將削弱對該商品的需求。

美國央行在新任美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）主持的首次會議結束時決定將基準利率維持在當前的3.5%至3.75%目標區間不變。然而，所謂的點陣圖顯示，19名美聯儲成員中有9人認為，如果通脹持續頑固，今年可能需要加息。此外，凱文·沃什在會後新聞發布會上重點強調價格穩定，暗示即使經濟增長放緩，美聯儲也可能不會急於降息。

根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的FedWatch工具，交易員目前預計美國央行9月加息的概率為70%。這使美國國債收益率保持高位，繼續支撐美元。與此同時，由於兩國之間的關鍵問題尚未解決，圍繞美伊臨時和平協議的樂觀情緒逐漸消退。此外，美國副總統JD Vance取消了原定在瑞士與伊朗會談的行程，稱會議尚未最終確定。以色列對黎巴嫩的空襲也威脅到美伊協議的穩定。

任何中東緊張局勢升級的跡象以及美伊談判缺乏進展都可能進一步提振避險美元。與此同時，由於美國銀行假期慶祝六月節（Juneteenth National Independence Day），流動性可能保持低迷。儘管如此，隨著市場關注點繼續聚焦於中東危機的進一步發展，黃金似乎有望連續第三週錄得下跌。

XAU/USD 日線圖

黃金在看跌格局中可能難以實現任何有意義的反彈

從技術角度來看，本週多次未能突破200日指數移動平均線（EMA）以及隨後的下滑，利好黃金/美元空頭。此外，相對強弱指數（RSI）徘徊在36附近，反映出需求疲軟，而非明顯的超賣狀態。再者，移動平均線趨同/背離（MACD）指標保持在負區間，線位於信號線下方且柱狀圖低迷，表明持續的下行壓力。

與此同時，200日EMA位於4358.53美元，是首個重要阻力位，多頭需要日收盤價站上該水平，才能緩解當前的下行偏向，並暗示更持久的反彈階段。在此之前，XAU/USD仍易受進一步下跌影響，且新的賣盤可能更多由動量驅動，而非日線圖上的具體技術支撐位。

（本技術分析借助人工智能工具完成。）

美國利率常見問題（FAQ）

什麽是利率?

利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」

利率如何影響貨幣?

較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。

利率如何影響黃金價格?

「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」

聯邦基金利率是多少?

「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」

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