黃金走軟，因美元走強和收益率上升抑制了上漲動能

• 黃金週三謹慎下跌，受美元走強和美國國債收益率走高的壓力。
• 美國消費者物價指數（CPI）加速至2023年5月以來最高水平後，美聯儲（Fed）加息預期升溫。
• 在4小時圖上，黃金在布林帶中軌下方約4,706美元附近交易，ADX指標走弱顯示趨勢強度不足。

黃金（XAU/USD）週三盤整小幅下跌，因美元（USD）在美伊談判持續不確定性和美聯儲（Fed）可能更長期維持高利率的預期增強的背景下延續反彈。截至發稿時，XAU/USD 交投於約4687美元，跌幅近0.55%

中東供應中斷導致的能源價格上漲繼續推高美國通脹，4月份生產者價格指數（PPI）同比上漲6.0%，較3月份的4.3%加速，且高於市場預期的4.9%。剔除食品和能源的核心PPI同比上漲5.2%，高於此前的4.0%和預期的4.3%。

最新數據緊隨週二公布的強於預期的消費者物價指數（CPI）報告，顯示4月份整體通脹同比加速至3.8%，高於3月份的3.3%和預期的3.7%，為2023年5月以來最高水平。

高於預期的通脹數據進一步降低了市場對美聯儲今年降息的預期，交易商現在越來越多地將央行下一步政策動作定價為加息。這推動美國國債收益率上升，降低了黃金等無收益資產的吸引力。基準的美國10年期國債收益率週三攀升至約4.48%，為2025年7月以來的最高水平。

根據 CME FedWatch 工具，交易商預計美聯儲未來幾個月將維持借貸成本不變，但到12月加息的概率升至約43%，到2027年1月則接近54%

"更高更久"的利率預期自美伊戰爭爆發以來一直給黃金帶來壓力，削弱了其作為通脹對沖和避險資產的吸引力。

與此同時，印度決定將黃金和白銀進口關稅從6%大幅提高至15%，也引起了貴金屬市場的關注。此舉引發國內黃金價格飆升，可能在未來幾個月抑制全球最大貴金屬消費國之一的實物需求。

在地緣政治方面，美伊和平談判因德黑蘭核計劃問題陷入僵局，霍爾木茲海峽實際上仍處於關閉狀態，短期內難見戰爭結束的跡象。

美國總統唐納德·特朗普計劃本週晚些時候會見中國國家主席習近平。特朗普週二對記者表示，他不需要中國協助結束與伊朗的戰爭，並補充稱美國"無論如何都會贏得這場戰爭"。

技術分析：動能疲弱，黃金在4,700美元附近維持區間震盪

在4小時圖上，XAU/USD在20週期布林帶簡單移動平均線（SMA）下方約4,705美元附近盤整，近期從高位回落後短期走勢保持中性。

布林帶顯示價格維持在通道上半部分，但相對強弱指數（RSI）約為51，平均趨向指數（ADX）接近18，表明動能減弱且趨勢強度不足，暗示市場處於區間震盪狀態，而非明確突破。

上方初步阻力位於布林帶中軌附近4,706美元，布林帶上軌約4,753美元構成下一阻力，隨後是4,850.00美元的水平阻力。

下方方面，布林帶下軌約4,657美元提供首道支撐，若賣方重新掌控，預計在4,500.00美元附近的水平支撐區將出現更強的買盤。

（本報導的技術分析借助人工智能工具完成。）