金價盤整於歷史高點附近，正觀望聯準會利率決議以尋求進一步上漲

• 週二重磅事件聯準會政策會議前，金價多頭轉為謹慎。
• 由於市場押注聯準會將降息 50 個基點，美元徘徊在年內低點附近，為金價提供了支撐。
• 中國的經濟困境、美國政治情勢不明朗和地緣政治風險也在提振金價。

週二亞洲時段，金價維持窄幅區間震盪，並整理近期漲勢，創下前一天觸及的歷史高點2589-2590美元附近。在萬眾矚目的為期兩天的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議於今天開始之前，交易商現在似乎並不活躍，而是選擇了觀望。在這一關鍵的央行事件風險來臨之際，聯準會（Fed）將採取更激進的寬鬆政策的前景使美元持續低迷處在2024年低點附近，並繼續提振零收益資產金價。

同時，上週末公佈的中國宏觀數據疲弱，加劇市場擔憂世界第二大經濟體經濟放緩。除此之外，地緣政治風險持續存在，往往有利於傳統的避險資產，這也成為支撐金價的另一個因素。基本面背景表明，金價上行阻力最小，但投資者可能更傾向於觀望週三至關重要的美國聯邦公開市場委員會（FOMC）政策決定。此外，日線圖上略顯過度延續的狀況需要投資人在展開新的看漲度注之前謹慎行事。

每日市場動態摘要：金價仍受鴿派聯準會和避險資金流的支撐

• 週一，市場對聯準會大幅降息的押注上升，拖累美元跌至2023年7月以來的最低水平，並將零收益資產金價推升至歷史新高。
• 芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，目前市場定價美國央行週三降低借貸成本 50 個基點的機率超過 60%。
• 對利率敏感的兩年期美國公債殖利率跌至 2022 年 9 月以來最低，基準 10 年期美國公債殖利率跌至 2023 年 6 月以來最弱。
• 9 月紐約帝國製造業指數為 11.5，遠好於期值-3.9 和前值的-4.7，儘管這對美元多頭來說沒有什麼影響。
• 週末公佈的一連串中國經濟低迷數據表明，中國經濟更加疲軟，要在 2024 年實現國內生產總值增長 5%左右的官方目標面臨挑戰。
• 哈馬斯發出警告稱，如果以色列繼續進行軍事打擊且不同意達成協議，將把人質裝在棺材里送出去，這增加了中東爆發更大規模衝突的風險。
• 此外，有報導第二次暗殺共和黨總統候選人唐納德-川普未遂，這加劇了市場的緊張情緒，提振金價。
• 不過，看漲的交易員們稍作停頓，現在等待為期兩天的 聯準會貨幣政策會議的結果，然後再為下一步的方向性走勢做好準備。
• 聯準會將於週三宣布利率決定，同時公佈新的經濟預測，包括所謂的點陣圖，並在會後舉行新聞發布會。
• 投資者將密切關注聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）的言論，以尋找有關降息路徑的線索，這因此將推動美元需求，並為大宗商品提供新的動力。

技術展望：金價似乎準備挑戰 2600 美元附近的趨勢通道邊界

從技術角度來看，日線圖上相對強度指標(14)已瀕臨超買區域，阻礙了多頭展開新押注。也就是說，自 6 月以來沿著上升通道上行的走勢表明短期上升趨勢已經確立。此外，最近突破 2,525-2,530 美元的供應區也支持了進一步上漲的前景。不過，隨後金價上漲都可能會在 2,600 美元整數關附近遇到強大阻力，若突破該水平，金價可能會攀升以測試目前位於 2,620-2,625 美元附近的上升通道阻力。如果金價持續走強，突破 2,625 美元整數關，則標誌著新的突破，並為近期進一步上漲鋪平道路。

另一方面，若出現整理下跌，現在似乎都會在 2,555 美元水平區域附近吸引一些買家。這應有助於阻止金價跌破 2530-2525 美元，該阻力突破點現已轉為支撐位，若跌破該水平，金價可能會跌回 2500 美元心理關口。如果跌破後者，可能會引發一些技術性賣盤，並打壓金價，加速跌向 2,470 美元水平支撐位。緊隨其後的是由上升通道支撐位和 50 天簡單移動平均線 (SMA) 匯合的 2464 美元，如果跌破該匯合水平，看跌交易者的傾向可能會發生反轉。

 

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。