金價仍然脆弱，美伊戰爭和美聯儲利率前景對市場情緒造成壓力

• 黃金在市場消化不斷變化的宏觀和地緣政治風險時承壓交易。
• 由於美國與伊朗的戰爭，油價飆升，引發全球通脹擔憂，投資者迅速減少對美聯儲降息的押注。
• 從技術上看，黃金/美元在5000美元和5200美元之間震盪。

黃金（黃金/美元）在週一盤整損失，此前在本週初受到強烈賣壓，市場正在消化不斷變化的宏觀和地緣政治驅動因素。截至發稿時，黃金/美元交易價格約為5109美元，此前在亞洲交易時段觸及日低約5014美元。

由於美元（USD）和國債收益率從近期高點有所回落，該金屬缺乏後續賣盤，價格當天仍下跌約0.95%。

由於美國與伊朗衝突，油價飆升加深通脹擔憂

自美國與伊朗衝突開始以來，貴金屬的波動性一直很高。不斷升級的地緣政治緊張局勢繼續支撐避險需求，幫助限制更深的跌幅。然而，戰爭同時也擾亂了霍爾木茲海峽的石油流動，導致原油價格急劇上漲，並加劇全球通脹擔憂。

西德克薩斯中質原油（WTI）價格飆升至約113美元，創下自2022年6月以來的最高水平，但在有報導稱七國集團（G7）正在討論通過國際能源署（IEA）協調釋放石油儲備以緩解供應擔憂後，漲幅有所回落。截至發稿時，WTI每桶交易價格接近91.40美元，當天上漲近3%。

雖然黃金通常被視為對抗通脹的工具，但由石油驅動的通脹衝擊往往會推高國債收益率並支撐美元，同時降低主要央行近期降息的預期。這些因素對無收益的金屬構成了阻力，並繼續限制其上漲嘗試。

市場迅速對能源價格的飆升做出反應，縮減了對美聯儲（Fed）降息的預期。根據CME FedWatch工具，6月份降息25個基點的概率已降至約30%，低於一個月前的約50%。與此同時，7月份降息的概率接近40%。

疲軟的非農就業數據在美國通脹數據發布前引發滯脹擔憂

上週美國非農就業人數（NFP）的意外下滑使前景複雜化，突顯出滯脹風險上升，並使美聯儲在試圖平衡頑固的通脹與惡化的勞動力市場條件時面臨政策困境。

美國經濟在2月份減少了92,000個就業崗位，未能達到預期的59,000個增加，此前1月份增加了126,000個就業崗位。失業率從上個月的4.3%上升至4.4%。

展望未來，本週即將發布的美國通脹數據可能會影響利率預期。經濟學家預計，2月份消費者物價指數（CPI）將保持在2.4%的同比水平，與1月份持平。同時，核心個人消費支出（PCE）價格指數（1月份數據）預計將保持在3.0%的同比水平。

技術分析：黃金/美元在5000-5200美元區間內掙扎

從技術角度來看，短期偏向謹慎中性，價格波動在5000美元和5200美元之間。

黃金/美元交易略低於100期簡單移動平均線（SMA），接近5118美元，而50期SMA在5189美元附近繼續限制上漲嘗試，表明看漲動能減弱，缺乏強烈的方向性信念。

在下行方面，若果斷跌破100期SMA，可能會打開重新測試5000美元心理關口的大門。若持續跌破該支撐位，可能會暴露出更深的下行目標，接近4850美元，約在2月18日的低點，隨後是4650美元，接近2月6日的低點。

在上行方面，若突破5200美元阻力區，可能會恢復看漲動能，並為看向5400-5500美元區域鋪平道路。

動能指標強化了盤整的前景。相對強弱指數（RSI）徘徊在43附近，保持在中性50水平以下，表明溫和的看跌壓力，但未進入超賣區域。

與此同時，移動平均趨同/背離（MACD）略低於零線，呈平坦狀態，表明短期內方向性信念有限。