金價上漲至逾一周高位，更接近 50 日均線關鍵阻力

• 週四，在聯準會 9 月降息的押注下，金價獲得了一些積極動能。
• 歐洲地緣政治風險和政治不確定前景也為金價提供支撐。
• 美國公債殖利率反彈和風險情緒積極，可能會限制金價的進一步上揚。

週四亞市，金價吸引了一些買家，並在收盤前最後一小時攀升至兩週高位，約在2,338美元附近。新公佈的美國宏觀數據顯示通膨壓力有緩解跡象，且經濟正在放緩，這助長了聯準會（Fed）今年將降息兩次的猜測。這種預期使美元（USD）維持在周線低點附近，並成為影響大宗商品走勢的關鍵因素。

此外，地緣政治緊張局勢和歐洲政治不確定性的重現也為避險資產貴金屬提供進一步支持。與此同時，聯準會上週採取了更鷹派的立場，決策者繼續主張在 2024 年降息一次。這一點，再加上哈馬斯反彈，可能會限制零收益資產金價的進一步升值走勢。除此之外，市場維持正向的風險情緒可能有助於抑制金價走勢。

每日市場動態摘要：金價受益於市場對聯準會 2024 年兩次降息的押注上升

• 聯準會何時啟動降息的前景不明朗，使交易商保持觀望，導致金價維持區間震盪。
• 聯準會預計今年只會降息一次，而三月時預計會降息三次，這對美國國債收益率來說是一個利好因素，同時也限制零收益資產金價的上行空間。
• 週二公佈的美國零售銷售數據顯示經濟活動疲軟，再加上美國消費者和生產者價格疲軟，聯準會應該很快就會放寬貨幣政策。
• 目前的市場定價表明，9月份首次降息的可能性較大，11月或12月再降息一次的機率也較大，這為金價提供了一些支撐。
• 烏克蘭無人機襲擊俄羅斯能源基礎設施，以色列警告與伊朗支持的真主黨的全面戰爭即將到來，這些都顯示歐洲和中東的地緣政治風險正加劇。
• 此外，市場也擔心法國新政府可能會削弱財政紀律，這對避險資產來說是一個利好因素，應有助於限制大宗商品的大幅下跌。
• 投資者現在期待瑞士國家銀行利率決議和至關重要的英國央行（BOE）政策會議，這可能會帶來市場波動並為金價提供一些動力。
• 交易商將進一步關注美國經濟數據，包括通常公佈的美國上周初請失業金人數、費城聯邦儲備銀行製造業指數、營建許可和房屋開工。

技術分析：金價需突破 50 日均線關口，多頭才能佔據主導

從技術角度來看，多頭可能仍需等待金價持續走強，突破 50 日簡單移動均線（SMA）支撐位反轉的阻力位（目前位於 2344-2345 美元附近），然後再設立頭寸。隨後金價上揚將表明近期的整理下跌已經結束，金價將突破 2360-2,362 美元區域，升向 2387-2,388 美元間中阻力，進而突破 2400 美元大關。金價可能會延續這一上漲勢頭接近歷史高位，即 5 月觸及的 2,450 美元附近。

另一方面，2,320-2,318 美元區域可能會構成支撐，然後是 2,300 美元大關。若金價跌破 2,285 美元水平支撐位出現一些後續賣盤將被視為看跌交易者的新觸發點，並為近期從紀錄高位恢復回調鋪平道路。屆時，金價可能會加速下跌至下一個相關支撐位 2,254-2,253 美元附近，最終依次跌至 2,225-2,220 美元支撐位和 2,200 美元整數關。

 

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。