金價維持區間震盪，正觀望美國非農就業報告帶來新的方向動力

• 在基本面因素漲跌不明朗的情況下，黃金價格仍維持於窄幅交易區間。
• 地緣政治風險為金價提供支撐，即便近期美元走強限制金價漲幅。
• 交易商似乎也不太情願，在設立方向性押注之前，正觀望美國的非農就業報告。

黃金價格延續本周初以來的橫盤波動，維持區間震盪盤整，正觀望新的催化劑，然後再為下一段方向性走勢倉位。因此，本週五北美時段稍晚發布的美國重磅就業數據仍是市場關注的焦點。非農就業人數（NFP）報告可能會影響市場對聯準會（Fed）降息週期步伐的預期。這因此將在短線推動美元（USD）需求方面發揮關鍵作用，並為零收益資產金價提供一些明顯推動力。

關鍵數據公佈前，聯準會採取更激進的寬鬆政策以及在11月下一次政策會議上大幅降息的前景不斷降低，使得美元（USD）週四走強於一個月高位附近。這因此被視對黃金價格構成打壓的關鍵因素。也就是說，中東地緣政治緊張局勢的進一步升級以及更廣泛衝突的風險不斷增加，仍提振避險資產貴金屬。也就是說，黃金/美元距離上週觸及的歷史高點仍有一段距離。

每日市場動向摘要：在關鍵的美國月度就業報告公佈前，黃金價格交易商仍保持觀望態度

• 美國勞工部（DOL）週四報告稱，截至9月28日當週，美國初請失業金人數從前值21.8萬人小幅增至22.5萬人。
• 在此之前，9月美國ADP就業人數變動增幅大於預期，8月可提供就業職位數也意外增加，這些都證明勞動市場穩定且仍有韌性。
• 另外，美國供應管理協會（ISM）表示，其9月非製造業採購經理人指數升至54.9，創下2023年2月以來的最高水平，顯示第三季經濟依然保持穩健。
• 這進一步緩和了市場對聯準會再次大幅降息的預期，並提振美元上漲至一個月高位，進而被視為打壓零收益資產金價的關鍵因素。
• 真主黨週四從黎巴嫩向以色列境內發射了約230枚射彈，以色列週五早些時候對位於黎巴嫩首都貝魯特南郊的真主黨情報總部發動了襲擊。
• 與此同時，據報告以色列將在數日內對伊朗週二晚間近 200 枚彈道飛彈的襲擊實施非常重大的報復行動，這提高了全面戰爭的風險偏好，為金價提供了支持。
• 交易員們現在期待美國非農就業報告（NFP），該報告預計將顯示9 月份美國經濟新增14 萬個就業崗位，略低於前值14.2 萬個，失業率穩定在4.2% 。
• 這將與平均時薪一起，成為聯準會 11 月降息規模的信號，這將在推動美元需求方面發揮關鍵作用，並為大宗商品提供新的方向性動力。

技術前景：金價在2625-2624美元支撐位上方，多頭佔據主導

從技術面來看，繼近期強勢上沖至紀錄高位，金價維持區間震盪仍被視看漲整理階段。此外，日圖震盪指標持平於正區，也已從超買區域朝南。這因此又有利於多頭，並顯示黃金價格的阻力最小路徑仍然是上行。同時，2,672-2,673 美元區域可能會構成阻力，然後是 上週觸及的歷史高點2,685-2,686 美元。緊隨其後的是 2,700 美元關口，如果突破這一關口，將為延續已確立個多月的上升趨勢創造條件。

另一方面，週低點 2625-2624 美元附近與短期上升通道阻力突破點匯合，可能會持續構成支撐並成為關鍵樞軸水平。若明確跌破該水平，可能會引發激進的技術性賣盤，拖累黃金價格跌破 2,600 美元關口，跌向下個相關支撐位 2,560 美元附近。在黃金兌美元最終跌至 2,500 美元心理關卡之前，金價將延續整理下跌至 2,535-2,530 美元支撐位。

 

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。