金價維持在周線低點附近，50 日均線對多頭構成關鍵水平

• 一系列因素連續第四天對金價構成壓力。
• 在美元小幅走強的情況下，股市出現企穩跡像打壓金價。
• 對聯準會 9 月降息 50 個基點的押注和地緣政治風險預計將阻止金價下跌。

週三，金價（XAU/USD）延續了近期從紀錄高點附近的回調走勢，連續第四天走低，但下跌缺乏看跌信念。全球股市在近期大幅下跌後似乎已穩定下來。這一點，再加上美元小幅走強，成為貴金屬面臨下行壓力的關鍵因素。

同時，美國宏觀數據疲弱加劇市場對世界最大經濟體放緩速度超過最初預期的擔憂。此外，中國經濟困境，加上中東地緣政治緊張局勢加劇，可能抑制市場的樂觀情緒。除此之外，聯準會（Fed）的鴿派預期也可能提振零收益資產金價。

每日市場動向摘要：風險情緒積極且美債殖利率反彈帶動美元上揚，金價承壓

• 市場擔心美國經濟陷入衰退而引發的全球股市拋售似乎在一些逢低買盤的推動下有所緩解，並在周三對避險金價構成一定壓力。
• 美國公債殖利率在隔夜上漲後繼續走高，創下了自6月初以來的最大漲幅，並提振美元，這進一步削弱零收益資產金價。
• 週二公佈的政府數據顯示，由於飛機和美國生產的石油和天然氣出口增加了 1.5%，6 月美國貿易帳赤字下降了 2.5%，從 5 月的 750 億美元降至 731 億美元。
• 市場認為，聯準會在即將於 9 月召開的政策會議上開始降低借貸成本的機率為 100%，降息 50 個基點的機率接近 70%。
• 這又會抑制美國公債殖利率和美元匯率，再加上中東持續衝突所帶來的地緣政治風險，可能會提振金價。
• 黎巴嫩真主黨週二對以色列發動了一系列無人機和火箭襲擊，以報復以色列上週殺害真主黨高級指揮官和哈馬斯領導人。
• 美國無經濟數據公佈，市場現在可能會進入典型的盤整模式，等待下一個重大的基本面催化劑，然後再進行新的方向性押注。

技術分析：金價需維持 50 日均線關鍵支撐位下方，空頭才能控制局面

從技術角度來看，只要金價下跌，都可能繼續在 50 日簡單移動均線（SMA）附近尋求支撐，該均線位於 2368-2367 美元附近。隨後是上週的震盪低點，大約在 2353-2352 美元區域和 2344 美元區域，即 100 天均線。如果持續走低，將成為看跌交易者的新觸發點，並為進一步下跌鋪平道路。鑑於日線圖震盪指標剛開始獲得看跌分冊，金價可能會加速下跌，並向 2,300 美元整數位發起挑戰。

上檔方面，若金價回升至 2,400 美元關卡上方，則可能在隔夜震盪高點附近（2,418 美元附近）遇到阻力。若出現一些跟進買盤可能會使金價突破 2430 美元關口，上漲接近下一個相關阻力 2448-2450 美元水平區域附近。這一勢頭可能會進一步延伸至 2,468-2,469 美元區域，進而觸及歷史高點即 7 月觸及的 2,483-2,484 美元區域附近。然後，多頭可能會以攻克 2,500 美元心理關口為目標，如果明確突破該關口，將為近期進一步上漲打下基礎。

 

 

 

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。