金價延續盤整走勢，站上 2,500 美元，維持看漲傾向

• 本周初以來，金價仍維持在震盪區間內。
• 風險偏好積極，限制了金價的上行空間，但各種因素的綜合作用繼續為金價提供支撐。
• 聯準會降息押注以及地緣政治風險應有助於限制金價明顯整理下跌。

週四亞洲時段，金價（XAU/USD）持穩在2,500美元心理關卡上方，仍接近本週稍早觸及的歷史高點。週三公佈的數據顯示，截至3月全年，美國就業成長明顯弱於最初的估計。此外，7 月聯準會會議紀錄顯示，幾位官員傾向立即降息。這再次證實市場關於聯準會即將在9月啟動寬鬆政策週期的押注，美元（USD）在周三跌至年內新低，並繼續提振零收益資產金價。

然而，如果美國勞動市場不夠強勁，為下個月更大幅度的降息提供了理由，那麼投資者將尋求更多的明確訊號。這使得聯準會主席鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上的演講更加重要，它將在影響近期美元價格動態方面發揮關鍵作用，並為金價提供新的方向動力。同時，儘管以色列和哈馬斯之間的停戰協議未現進展，但普遍的風險環境仍打壓避險資產金價，從而限制了其下行空間。交易員現在期待全球採購經理人指數初值，該指標和美國宏觀數據可能會帶來金價短線交易機會。

每日市場動態摘要：市場樂觀情緒打壓金價，聯準會鴿派前景限制跌勢

• 週三，美元跳水至年內新低，原因是有數據顯示勞動力市場不如預期強勁，這幫助金價繼跌至 2500 美元下方後出現反轉。
• 美國勞工統計局公佈的年度就業數據初步基準審查顯示，截至 3 月全年，美國雇主新增就業比報告的少 818,000 個。
• 此外，7 月 30-31 日聯準會會議紀錄顯示，絕大多數官員支持在 9 月降息，而一些決策者則傾向於立即採取行動。
• 目前，市場對下個月降息 50 個基點的機率從前一天的 29% 上升到 38%，並在今年年底前實行約 100 個基點的寬鬆政策，這為零收益資產金價提供了支撐。
• 與此同時，以色列和哈馬斯之間的停戰協議似乎仍然遙遙無期，這使得中東衝突的風險繼續存在，成為支撐金價 的另一個因素。
• 交易商現在期待北美時段稍後公佈的美國經濟數據--包括每周初請失業金人數和成屋銷售數據，以尋求短線交易機會。
• 不過，市場焦點仍將集中在聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）週五的演講上，以觀察美國就業成長大幅低於預期是否為9 月推出更大幅度降息提供了強有力的理由。

技術分析：金價或繼續吸引逢低買入者，2480 美元是看漲交易者的關鍵水平

從技術角度來看，本周初以來金價維持區間震盪，被視為下一輪上漲之前的看漲盤整階段。此外，日線圖震盪指標維持在正面區域，仍未進入超買區域，驗證了近期看漲前景。因此，金價似乎很有可能測試週二觸及的 2,531-2,532 美元附近的歷史高點。一些跟進買盤將再次成為多頭的新觸發點，並為延續近期確立的上升趨勢鋪平道路。

另一方面，若金價明顯回檔都可能繼續在 2,500 美元整數位附近吸引一些買家。當金價處在 2480 美元阻力突破點附近將有助於下行。如果跌破阻力點，可能會引發一些技術性賣盤，並打壓金價跌向 2455-2453 美元水平支撐位，進而跌至 2430 美元區域。若出現整理下跌，可能會延續下跌目前位於 2,400 美元附近的 50 天簡單移動均線 (SMA)。

 

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。