金價在美元走弱的支撐下維持漲勢；下行風險依然存在

黃金仍處於防守狀態，儘管美元走軟，多頭似乎猶豫不決。
美伊緊張局勢、通脹擔憂和美聯儲加息押注限制了美元的進一步下跌。
技術形態支持黃金進一步貶值的觀點。

黃金（黃金/美元）在週四歐洲時段前半段維持在4100美元關口上方的買盤基調，並有望延續前一日從一週低點反彈的走勢。由於聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要中未出現顯著鷹派轉變，美元（USD）依然處於弱勢，這為黃金提供了一定支撐。儘管如此，美伊敵對關係的重新激化引發了通脹擔憂，並增強了市場對美聯儲（Fed）2026年加息的押注，這可能限制美元的進一步下跌並抑制這一無收益貴金屬的漲幅。

6月16日至17日FOMC會議紀要於週三晚上公布，顯示政策制定者在利率走向上存在分歧。會議紀要進一步指出，許多與會者表示，年底聯邦基金利率的適當水平將處於當前目標區間內或略低於該區間。這是在上週四疲軟的美國非農就業（NFP）報告基礎上，幾乎未改變市場對美聯儲加息的押注。然而，美聯儲官員指出，通脹上行風險依然較高，並表示可能需要採取一定的政策收緊措施以將通脹率恢復至2%。

此外，交易員仍然預計美國央行9月加息的概率約為70%。這一預期，加上美伊緊張局勢的進一步升級，抑制了美元空頭的激進押注。最新進展中，美國軍方對伊朗發動了新一輪打擊，以報復德黑蘭對霍爾木茲海峽商業船隻的襲擊。伊朗則持續針對巴林和科威特的美軍設施和資產進行報復。除此之外，美國總統唐納德·特朗普週三表示，與伊朗的停火協議現已結束。

上述基本面背景有利於美元多頭，表明黃金價格的任何反彈嘗試更可能遭到拋售且幅度有限。交易員現期待美國公布的每週初請失業金數據，該數據連同FOMC重要成員的講話將推動美元需求。然而，市場焦點仍將緊盯中東局勢，該局勢可能繼續為全球金融市場注入波動性，並為貴金屬帶來一些有意義的交易機會。

XAU/USD 日線圖

黃金技術形態支持高位出現賣盤的觀點

從技術角度看，XAU/USD貨幣對在200日簡單移動平均線（SMA）下方及下降平行通道內保持短期看跌偏向。與此同時，移動平均收斂背離指標（MACD）已轉為正值，相對強弱指數（RSI）為40.26，僅從超賣區適度回升。這暗示任何反彈將在通道頂部附近的4247.94美元面臨強阻力。

若要緩解當前的看跌壓力，需要持續突破通道阻力位，隨後是200日SMA附近的更強阻力位4492.08美元。下行方面，下降通道的下邊界3811.93美元成為下一個重要支撐位，若當前調整延續，多頭預計將在此捍衛更廣泛的上升趨勢。

（本報導的技術分析借助人工智能工具完成。 了解更多。）

美國利率常見問題（FAQ）

什麽是利率?

利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」

利率如何影響貨幣?

較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。

利率如何影響黃金價格?

「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」

聯邦基金利率是多少?

「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」

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