黃金在美國降息押注和地緣政治緊張局勢的推動下，延續上漲至$4,350以上

金價在週五歐洲早盤時段上漲至約4375美元，日內上漲1.30%。
2026年美國降息的前景和地緣政治緊張局勢推動金價上漲。
CME集團對黃金和白銀期貨的保證金要求增加可能會限制貴金屬的上漲空間。

金價（黃金/美元）在週五歐洲早盤時段延續反彈，接近4375美元。貴金屬的反彈受到市場對美國聯邦儲備委員會（美聯儲）進一步降息的預期和避險需求的支持。交易者在等待本月美國經濟數據的發布，以評估利率的走向。美國12月份的非農就業報告（NFP）將在下週成為焦點。

美聯儲在12月的貨幣政策會議上將利率上調25個基點，將聯邦基金利率目標區間提高至3.50%-3.75%。大多數美聯儲官員認為，只要通脹隨時間下降，進一步降息是合適的，儘管他們對何時以及降息幅度的看法仍存在分歧，聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要顯示。較低的利率可能會降低持有黃金的機會成本，從而支持這一無收益的貴金屬。

此外，地緣政治風險可能會推動傳統資產如黃金的需求，因為黃金在不確定時期能夠保持價值。上週，俄羅斯指責烏克蘭對俄羅斯北部總統官邸發動無人機襲擊，促使莫斯科重新考慮其在和平談判中的立場，路透社報導。烏克蘭駁斥了俄羅斯關於無人機襲擊的聲明，其外交部長表示，莫斯科正在尋求"虛假的理由"以對其鄰國進行進一步打擊。

儘管如此，金價的上漲空間可能會受到限制，因為交易者可能會鎖定利潤或重新平衡投資組合。全球最大的商品交易所之一的芝加哥商品交易所（CME）集團提高了黃金、白銀和其他金屬的保證金要求。這些通知要求交易者在下注時提供更多現金，以防止交易者在交割合約時違約的可能性。

黃金常見問題（FAQ）

人們為什麽投資黃金?

黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。

誰買的黃金最多?

各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何?

黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。

黃金的價格取決於什麽?

由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。

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