金價預測：美元反彈，金價盤跌至 2,400 美元附近

• 週一亞市早盤，金價延續下跌至2,405美元附近。
• 美國6月生產者物價指數意外加速上漲，創下2023年3月以來的最高水準。
• 市場對聯準會降息的押注上升可能會限制金價下行空間。

週一亞市早盤，金價（XAU/USD）在2,405美元附近維持疲軟。美國6月批發物價通膨率高於預期，對貴金屬構成壓力。交易商正在等待中國第二季度國內生產毛額（GDP）、美國7月份紐約帝國製造業指數以及聯準會官員瑪麗戴利（Mary Daly）將於週一晚些時候發表的演講。

美國勞工統計局上週五公佈的數據顯示，美國 6 月生產者物價指數（PPI）年率為 2.6%，前值修正值 2.4%，高於期值 2.3%。 6 月生產者物價指數月率上升 0.2%，高於期值 0.1%。同時，除食品和能源外的生產者物價年率和月率均高於預期。

儘管如此，在聯準會將於 9 月提前啟動寬鬆週期的預期下，黃金下行空間可能有限。值得注意的是，降息通常會增加黃金這種零收益資產的吸引力。 芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，金融市場目前對聯準會9月降息25個基點（bps）的幾率接近80%。

此外，全球政治情勢不明朗和中東地緣政治緊張局勢可能會推動避險資金的流動，從而使貴金屬受益。根據美國有線電視新聞網（CNN）報道，上週六，美國前總統唐納德-特朗普（Donald Trump）在賓夕法尼亞州巴特勒（Butler）舉行集會時耳朵中彈，聯邦調查局稱這是一起未遂暗殺事件。

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。