黃金在大幅回調後穩定，在地緣政治風險背景下，上漲趨勢依然有效

• 黃金在經歷了劇烈的回調後趨於穩定。
• 地緣政治緊張局勢和機構需求繼續支撐更廣泛的上升趨勢。
• XAU/USD在4小時圖上仍然技術疲軟，價格保持在50期和100期簡單移動平均線（SMA）下方。

隨著在上週飆升至接近5600美元的歷史新高後出現的急劇回調，黃金（XAU/USD）在週一穩定下來，買入興趣開始顯現。截至發稿時，黃金/美元交易在4725美元附近，經過日內接近10%的下滑後恢復，觸及三週以來的低點約4402美元

這貴金屬在週五遭遇了數十年來最大的日內跌幅，收盤時下跌10.7%，因高波動性和流動性不足引發了強制平倉和在歷史高位的重磅獲利了結。

隨著市場傾向於更鷹派的貨幣政策前景，賣壓進一步加劇，此前美國總統唐納德·特朗普提名前美聯儲（Fed）理事凱文·沃什為下一任美聯儲主席。

儘管出現了急劇回調，但黃金的更廣泛上升趨勢依然完好。宏觀背景依然支持，持續的地緣政治風險和經濟不確定性繼續支撐需求。同時，強勁的機構和投資流入仍然是支撐的關鍵來源。

展望本週，美國勞動市場數據將主導短期價格走勢，焦點集中在週五的非農就業報告（NFP）上。

市場動向：地緣政治、保證金上調和美聯儲信號成為焦點

• 美國製造業數據意外向好，供應管理協會（ISM）製造業採購經理人指數（PMI）在1月份躍升至52.6，遠高於48.5的預期，並且較12月份的47.9有所上升。同時，標普全球製造業PMI也從51.9小幅上升至52.4。
• 美國政府在週六進入部分停擺狀態，因為午夜的資金截止日期未能獲得國會對2026年預算的批准。預計干擾將有限，因為眾議院計劃在下週初對參議院支持的協議進行投票。
• 美伊緊張局勢持續，地緣政治風險依然存在，伊朗最高領袖哈梅內伊警告稱，任何美國攻擊都將引發"地區戰爭"，此前美國總統唐納德·特朗普對伊朗核計劃發出了新的潛在軍事行動警告。
• 由於市場波動加劇，CME集團正在提高COMEX黃金和白銀期貨的保證金要求，黃金保證金將從6%上調至8%，白銀保證金將從11%上調至15%。這些變化將在週一市場收盤後生效。更高的保證金意味著交易者必須投入更多資本以持有頭寸，這可能會抑制貴金屬的投機活動。
• 前美聯儲理事凱文·沃什被提名為下一任美聯儲主席，這也緩解了人們對美聯儲獨立性持續辯論的擔憂。投資者普遍認為沃什是一個更具機構背景、政策內行的候選人，相較於其他潛在競爭者。
• 美聯儲上週維持基準利率在3.50%-3.75%不變。美聯儲理事克里斯托弗·沃勒表示，他對降息25個基點持異議，認為政策仍然過於緊縮，應該接近3%的中性水平。相比之下，亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克表示，中央銀行應保持耐心，需要更清晰的證據表明通脹正在回歸2%的目標。

技術分析：XAU/USD在移動平均線下方保持看跌

在4小時圖上，XAU/USD的短期技術前景仍然看跌。50期簡單移動平均線（SMA）已轉向下行，儘管它仍高於100期SMA，但價格走勢仍在這兩條移動平均線下方，賣方牢牢掌控局面。

相對強弱指數（RSI）接近38，遠低於50中線，確認持續的看跌動能。100期簡單移動平均線（SMA）在4850美元附近作為動態阻力。

趨勢強度隨著平均方向指數（ADX）上升至43.51而增強，強化了持續的下行階段。若能在4小時內持續收於100期SMA之上，將有助於緩解即時下行壓力，並可能為向50期SMA（5057.68美元）的修正反彈打開大門。

只要價格未能收復這些移動平均線，最小阻力路徑仍然朝下，動能仍傾向於賣方。

（本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的。）