金價在美國收益率居高不下之際持穩於4150美元下方

• 周二亞洲早盤，金價在4140美元附近持平。
• 美國國債再度承壓，推動長期收益率刷新數十年高點。
• 交易員目前押注美聯儲在下次會議上加息的概率接近22.7%。

周二亞洲早盤，黃金價格（XAU/USD）在4140美元附近持平。美元（USD）走強以及美國國債收益率走高帶來的壓力，被市場對美聯儲（Fed）本月加息預期降溫所抵消。

基準10年期美債收益率上升約7個基點（bps）至5.349%，創2002年4月3日以來最高水平，隨後回落至5.30%。30年期美債收益率也上升約3個基點至5.661%。此前，該收益率一度上漲逾7個基點至5.703%，為2002年5月下旬以來未見水平。較高利率通常會降低貴金屬相對於國債等生息資產的吸引力。

forex.com市場分析師Fawad Razaqzada表示："在買家真正大舉入場之前，我們可能會看到金價短線回落，這一切都與美元持續走強以及收益率處於高位有關。"

美國9月非農就業人數（NFP）弱於預期，且前兩個月的NFP數據被下修後，市場對美聯儲本月收緊政策的預期有所降溫，數據顯示，周五公布的這一結果令市場情緒發生變化。

根據CME FedWatch工具，利率互換顯示，交易員押注美國央行在10月會議上上調基準借貸成本的概率接近22.7%。

交易員正等待定於周三公布的9月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要。該報告或有助於判斷美聯儲上月在三年來首次加息後，未來的貨幣政策走向。

黃金反彈仍取決於收益率持續走低

華僑銀行（OCBC）分析師認為，黃金仍受更廣泛利率環境的制約，並指出其"仍在等待收益率轉向"。他們強調，儘管美國就業報告偏弱，且市場對10月美聯儲加息的預期進一步回落，但黃金短暫的"非農後反彈很快消退"。在他們看來，關鍵拖累在於"長期收益率並未持續下行，而美元保持堅挺，限制了黃金的後續上漲"。

這一動態"強化了這樣一種觀點，即僅僅降低美聯儲加息風險，可能不足以推動金價開啟下一輪上漲"。OCBC強調，"更重要的催化劑在於，疲軟的美國數據是否能更持續地推動長期收益率和實際收益率走低。"與此同時，他們警告稱，"高企的油價仍是一個複雜因素，因為它會令通脹和期限溢價擔憂持續存在。"

在此背景下，澳新銀行（OCBC）警告稱，"短期內，如果收益率維持高位，黃金可能仍易於出現盤整"，而任何"收益率和美元更明確的下行"都被視為將為"復甦提供更堅實的基礎"。

洛根的鷹派傾向提振美聯儲預期並支撐美元

美聯儲的洛根釋放出明顯更為鷹派的基調，FXS Speechtracker 評分為 9.2/10，遠高於 8.1/10 的歷史平均水平，凸顯其對進一步收緊政策的更強傾向。她強調，更高的收益率可能反映期限溢價上升，從而可能降低進一步收緊的必要性，但這與明確呼籲至少再加息 50 個基點以及採取若干舉措逆轉去年秋季的降息相矛盾，強化了這樣一種信息：政策仍不足以具有限制性，若沒有更高利率，通脹將無法達到 2%。這種一方面承認期限溢價效應、另一方面堅持繼續加息的組合，表明美聯儲立場堅定利好美元，並繼續對美國收益率構成上行壓力。

FXS 美聯儲情緒指數上升 1.68 點至 136.59，確認其明顯進一步進入鷹派區域，遠高於中性 100 閾值。此次躍升與較高的 FXS Speechtracker 評分一致，表明市場參與者應預期更激進的政策路徑，這意味著美元需求將更強，風險資產對美聯儲利率預期的敏感性也將持續存在。

技術分析：黃金仍受制於 100 日 SMA 下方

在日線圖上，黃金/美元（XAU/USD）維持看跌的短期基調，因為現貨價格仍位於布林帶中軌和 100 日移動平均線下方。價格已從近期布林帶上軌阻力區回落，而 14 日相對強弱指數（RSI）位於 38.41，仍處於看跌區域，暗示下行壓力仍在，而非立即出現超賣反彈。

上行方面，初步阻力位於 4270 美元區域，布林帶中軌和位於 4275 美元的 100 日移動平均線在此形成緊密壓制帶，隨後是更強的阻力位，即 4445 美元附近的布林帶上軌。下行方面，4100 美元的布林帶下軌提供首個支撐，而若持續跌破這一邊界，未來幾個交易日可能打開更深度回調階段的空間。

（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）