- 黃金在美聯儲貨幣政策聲明前維持在一個月低點附近。
- 更長時間維持高利率預期和較高收益率對無收益金屬構成壓力。
- 黃金/美元在4小時圖上交易於關鍵簡單移動平均線（SMA）下方，動量指標顯示持續的下行壓力。
黃金（黃金/美元）週三走勢疲軟，在美聯儲（Fed）將於美國時段晚些時候GMT18:00公布貨幣政策聲明之前，徘徊於一個月低點附近。撰寫本文時，黃金/美元交投於約4523美元，本週迄今下跌近4%。
在中東持續緊張局勢推動油價上漲帶來的通脹風險加劇背景下，更長時間維持高利率的預期繼續主導價格走勢，而美國國債收益率的走高則抑制了對無收益金屬的需求。
市場普遍預期美聯儲將連續第三次維持借貸成本在3.50%-3.75%區間不變。鑑於結果已大致反映在價格中，市場焦點轉向美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的指引以及政策制定者如何評估通脹壓力重新上升的影響。
儘管今年降息的押注已基本被市場剔除，但根據芝加哥商品交易所FedWatch工具，市場仍關注美聯儲點陣圖中預計的一次降息是否會實現，政策制定者在頑固通脹與經濟增長和就業的下行風險之間權衡。
黃金的下一步走勢很可能取決於鮑威爾的措辭以及市場對政策前景的解讀。若採取鷹派立場，強調通脹上行風險，可能推高收益率並加劇黃金的下行壓力。相反，若暗示政策制定者對今年晚些時候降息持開放態度，可能為黃金帶來一定緩解。
然而，由於美伊衝突短期內無解，談判陷入僵局，霍爾木茲海峽的供應因雙重封鎖嚴重受阻，油價維持高位，黃金的實質性反彈可能仍受限。
在地緣政治方面，路透社援引一位白宮官員的話稱，美國總統唐納德-特朗普與石油公司討論了如有必要，採取措施延長對伊朗的封鎖。
特朗普還在Truth Social上警告稱，"伊朗無法自我管理。他們不知道如何簽署無核協議。他們最好盡快變得聰明。"此言論發布之際，美國官員對伊朗提出的結束戰爭、重新開放霍爾木茲海峽並推遲核談判的提議表示懷疑。持續的不確定性支持資金流入美元（USD）避險資產，給黃金/美元帶來額外壓力。
技術分析：黃金/美元在SMA密集區下方掙扎，賣方保持控制
在4小時圖上，黃金/美元延續看跌走勢，價格遠低於200週期、50週期和100週期簡單移動平均線（SMA），這些均線聚集在約4698美元至4742美元之間。
這一形態表明市場處於密集的上方供應帶下方交易，而相對強弱指數（RSI，14）徘徊於31附近，暗示出現超賣跡象，負值的移動平均收斂背離（MACD）讀數則強化了持續的下行動能。
上方初步阻力位於約4698美元的200週期SMA，隨後是4711美元附近的50週期SMA和4742美元左右的100週期SMA，這些均線共同構成多層阻力，若多頭想緩解當前的看跌壓力，需重新收復這些阻力位。
下方即時支撐位於4550美元至4500美元區間，若價格持續跌破該區域，黃金可能面臨更深的跌幅。
（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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