黃金掙扎，儘管美國收益率走軟，但偏鷹派美聯儲限制漲幅

黃金難以延續盤中上漲勢頭，因為美聯儲的鷹派立場限制了上行空間。
隨著通脹擔憂緩解，美國債券收益率進一步下滑，並使美元維持在防守態勢。
交易員在圍繞中東危機的發展明朗之前，等待再決定方向性押注。

黃金（XAU/USD）週二在亞洲時段小幅上漲後吸引了一些賣盤，並在過去一小時跌破 4,350 美元，不過下行空間似乎有限。美國聯邦儲備委員會（Fed）的鷹派前景被視為打壓這種不生息黃色金屬的關鍵因素。

事實上，美聯儲更新後的經濟預測摘要顯示，官員預計今年至少還會加息一次。此外，波士頓聯儲主席蘇珊-柯林斯（Susan Collins）和聖路易斯聯儲主席阿爾貝托-穆薩勒姆（Alberto Musalem）明確支持進一步收緊政策，因大宗商品價格衝擊導致通脹風險仍然居高不下。與此同時，近期油價回落幫助緩解了眼前的通脹擔憂，並使美國債券收益率遠離多年高位。這使得美元（USD）受限於上週五觸及的7月底以來最高水平下方，並似乎對金價構成支撐。

與此同時，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）週一警告稱，如果美國升級衝突，它將改變戰爭的地理格局。另一方面，美國正在加大對伊朗的經濟壓力，警告稱伊朗航空公司實際上可能從 9 月 23 日起被排除在國際航空業之外。此外，伊朗支持的也門胡塞武裝與沙烏地阿拉伯之間不斷升級的戰鬥使地緣政治風險溢價持續存在，這有助於限制原油價格的下行空間，並有利於美元多頭。這反過來又阻礙了多頭對黃金採取激進押注。

交易員似乎也持謹慎態度，並選擇在週四美國總統唐納德-特朗普與中國國家主席習近平舉行關鍵會晤之前觀望。與此同時，第 81 屆聯合國（UN）大會傳出的頭條消息可能會給金融市場注入一些波動。除此之外，具有影響力的 FOMC 成員的講話將推動美元需求，並為黃金提供新的動力。儘管如此，上述基本面背景仍要求在為延續上週三創下的一個多月低點以來的近期反彈進行布局前保持謹慎。

黃金/美元日線圖

技術分析

XAU/USD 貨幣對在 4,377 美元的 100 日指數移動均線（EMA）下方維持輕微看跌的短期傾向。6 月至 8 月上漲行情的 38.2% 斐波那契回撤位位於 4,410 美元，限制了上行空間，而 50.0% 回撤位位於 4,321 美元，為貴金屬提供了一些支撐。動量指標喜憂參半，相對強弱指數（14）徘徊在中性 48.81 附近，移動平均趨同背離（MACD）位於零軸下方，並顯示出收縮的負值形態。這反過來暗示下行壓力正在減弱，但尚未發出持續反彈的信號。

與此同時，若跌破 50.0% 回撤位，將暴露 4,232 美元的 61.8% 斐波那契回撤位；若拋售延續，更深層的結構位於 4,105 美元和 3,943 美元。上行方面，初步阻力位出現在 4,377 美元的 100 日 EMA，隨後是 4,410 美元的 38.2% 斐波那契回撤位，進一步阻力位見於 4,521 美元以及接近 4,699 美元的週期高點錨位。只有日線明確收於這一 EMA-斐波那契區間上方，才能緩解當前的看跌基調。

（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）

美聯儲常見問題（FAQ）

美聯儲做了什麽，它對美元有什麽影響?

「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」

美聯儲多久召開一次貨幣政策會議?

美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」

什麽是量化寬松(QE) ?它對美元有何影響?

「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」

什麽是量化緊縮?它對美元有何影響?

量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。

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