黃金承壓，因美國美元在樂觀的生產者物價指數和失業救濟申請數據中反彈

• 黃金因美元走強而小幅回落至3330美元。
• 週五在阿拉斯加舉行的美俄峰會使市場情緒脆弱，唐納德·特朗普警告稱，如果俄羅斯不停止烏克蘭戰爭，將面臨"非常嚴重"的後果。
• 美國PPI數據顯示，7月份通脹急劇上升，整體和核心數據均遠超預期。

黃金（XAU/USD）在週四小幅回落，交易於本週早些時候建立的熟悉區間內，因美元在生產者物價指數（PPI）和每週初請失業金數據向好後反彈。

截至發稿時，這種貴金屬在美國時段徘徊在3335美元附近，較早前在亞洲時段創下的3374.88美元的日內高點下跌約0.60%。

7月份美國生產者物價指數（PPI）環比激增0.9%，遠高於0.2%的預期和6月份的持平數據，標誌著自2022年6月以來最大的月度增幅。這使得年率上升至3.3%，超出2.5%的預期，並從之前的2.4%加速上升。剔除食品和能源的核心PPI也環比上升0.9%，超出0.2%的預期和前一個月的持平數據，使年率從6月份的2.6%上升至3.7%，高於2.9%的共識。

在週五的美俄峰會前，市場情緒不穩，投資者對可能的地緣政治後果感到緊張。美國總統唐納德·特朗普週三警告稱，如果俄羅斯不結束烏克蘭戰爭，將面臨"非常嚴重"的後果，他在甘迺迪中心對記者表示，如果莫斯科在與普京總統會晤後拒絕達成停火協議，將採取行動，CNN報導了這一消息。

雖然一些市場參與者將此次會談視為緩解緊張局勢的機會，但其他人擔心升級可能會重新點燃對黃金的避險資金流入。對話的破裂可能會加劇對更深層地緣政治不穩定的擔憂，特別是如果美國繼續對俄羅斯實施報復性行動的威脅。

市場動向：美元走強，收益率穩定，降息預期上升

• 美元指數（DXY）在週四回升，此前在前一交易日跌至兩週多來的低點。該指數在強於預期的PPI和穩定的每週初請失業金數據發布後，重新攀升至98.00的心理關口上方，交易者重新評估美聯儲降息的前景。
• 美國國債收益率在週四穩定，此前在週三下滑，基準10年期收益率維持在4.265%附近，30年期收益率約為4.845%，投資者在權衡強勁的美國通脹數據與年末前美聯儲更深降息的預期。
• 根據CME FedWatch工具，市場目前預計美聯儲在9月份會議上降息25個基點的概率為92%，低於PPI發布前的99%，但仍顯著高於幾週前的約60%。
• 美聯儲的穆薩勒姆週四表示，他預計關稅對通脹的影響將在6到9個月內消退，儘管這可能會更持久。他指出，關稅正在傳導至通脹，並且他略微上調了對勞動力市場風險的看法，同時略微下調了對通脹風險的看法。穆薩勒姆補充說，當前經濟狀況或數據並不支持半個百分點的降息。
• 美國財政部長斯科特·貝森特週三在彭博電視上表示，美聯儲的利率應降低150-175個基點。這是在他週二晚間接受福克斯商業頻道訪問後發表的，他在訪問中呼籲在9月份降息50個基點，理由是通脹降溫和修正後的疲軟就業數據。
• 美聯儲的奧斯坦·古爾斯比週三表示，即將召開的美聯儲會議將是"活躍"的政策決策。他將關稅描述為"滯漲衝擊"，並對一次性價格影響的想法表示不安。古爾斯比指出，最新CPI報告中的服務業通脹"糟糕"，同時將勞動力市場描述為"相當穩健"。他補充說，較慢的就業增長可能反映了人口增長的下降，而不是需求的減弱，並強調需要多個季度的有利通脹數據才能獲得降息所需的信心。
• 美聯儲的拉斐爾·博斯蒂克週三表示，考慮到勞動力市場的強勁，中央銀行"有時間"在做出政策調整之前。他重申，他仍然認為2025年降息一次是合適的。
• 美國初請失業金人數預計為228K，較之前的226K有所上升，持續申請人數預計為196萬，而之前為197.4萬。7月份PPI預計環比上升0.2%，同比上升2.5%，而核心PPI預計環比上升0.2%，同比上升2.9%。

技術分析：XAU/USD在3340-3370美元之間徘徊，交易者等待美國數據

在4小時圖上，黃金（XAU/USD）在3352美元附近持穩於100期簡單移動平均線（SMA）附近，而50期SMA在3370美元處繼續作為即時阻力。

價格走勢仍然局限於3340至3370美元之間的熟悉區間，近期蠟燭圖上的多次下影線暗示了買入回調的興趣。

然而，多頭尚未確保持續突破上方邊界，短期偏向中性，除非週四的每週初請失業金和PPI數據提供決定性催化劑。

若突破3370美元，可能為向3400美元的心理關口鋪平道路，而若持續拒絕該區域，可能會觸發回調至3340美元支撐區。如果跌破該水平，將暴露下一個心理目標3300美元。

動量指標顯示出混合的信號。4小時圖中的相對強弱指數（RSI）徘徊在46附近，顯示出溫和的看跌動量，但沒有強烈的信心，而移動平均收斂/發散（MACD）直方圖在近期看跌階段後顯示出平坦的跡象，信號線仍略高於MACD線。