金價整理於三週低點附近，處在 2,600 美元關口上方

• 在聯準會降息押注減少的情況下，金價連續第六日傾向於看跌。
• 真主黨與以色列可能實現停火的前景進一步打壓金價。
• 美國通膨數據公佈之前，交易商現在期待聯準會會議紀要能帶來短期推動力。

週三，金價下跌近1.5%，觸及三週低點，但在2,600美元整數關口前獲得了一些支持。美元徘徊在七周高點附近，原因是市場對聯準會（Fed）再次大幅降息的押注減少，成為打壓零收益資產金價需求的關鍵因素。除此之外，黎巴嫩真主黨與以色列之間可能停火的消息也對避險貴金屬造成了沉重打擊，並打壓金價跌破短線交易區間支撐位2630美元附近。

不過，由於交易商選擇等待本週三稍晚將發布的9月聯準會會議紀要，金價跌勢停滯在2,600美元關口。除此之外，週四和週五分別公佈的美國消費者物價指數（CPI）和美國生產者物價指數（PPI）也將成為利率前景的新線索。這因此將對決定黃金價格下一步的方向性走勢起到關鍵作用。同時，美元疲軟，可能會阻止空頭展開新的押注，並限制金價跌勢。

每日市場動態摘要：市場對聯準會 11 月降息 50 個基點的押注減少，黃金價格持續受挫

• 美元持穩於上週五觸及的數周高點附近，原因是聯準會採取更激進寬鬆政策的可能性降低，這打壓金價跌破 2,630 美元的關鍵支撐位。
• 芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，目前投資者定價聯準會在11月會議上降息25個基點以及在今年年底前將借貸成本降低50個基點的機率超過85%。
• 紐約聯邦儲備銀行主席約翰威廉斯（John Williams）週二表示，隨著時間的推移，再次將利率下調將是合適的，9月份的50個基點降息現在應被視為今後採取政策的路數。
• 另外，聯準會理事 Adriana Kugler表示，採取任何政策決定的方法都將持續取決於數據，如果應對通膨率方面的進展如預期般持續，將支持採取進下降息。
• 此外，波士頓聯邦儲備銀行主席蘇珊-柯林斯指出，目前的貨幣政策正有助於通膨降溫，但美國經濟和勞動力市場仍顯得強勁，核心通膨仍保持高位。
• 同時，聯準會副主席菲利普-傑佛遜表示，經濟活動持續穩健成長，同時通貨膨脹大幅緩解，勞動市場也從先前的過熱狀態降溫。
• 基準10年期美國公債殖利率維持在4%臨界點上方，這在周三連續第六天持續對零收益資產金價構成一定壓力。
• 地緣政治方面，伊朗支持的真主黨週二暗示，它可能對停火持開放態度，並特別提出結束停止黎以邊境衝突作為結束加薩戰爭的條件。
• 在週四和週五分別公佈美國消費者通膨率數據和美國生產者物價指數之前，投資人現在觀望9月聯準會會議紀要帶來新的線索。

技術前景：金價確認跌破短線交易區間；空頭尋求跌破 2,600 美元關口延續疲軟趨勢

從技術角度來看，隔夜跌破2,630美元即短期交易區間的下邊界此支撐，可被看跌者視為新的觸發因素。儘管如此，日圖的震盪指標雖然一直失去動能，但尚未確認看跌傾向。因此，謹慎的做法是等待一些跟進賣盤，並在跌破 2,600 美元關卡後再倉位止損。屆時，金價可能會繼續下跌接近下一個相關支撐位 2560 美元附近，然後是 2535-2530 美元區域和 2500 美元心理關卡。

另一方面，交易區間的支撐突破點，即 2,630-2,635 美元附近，現在似乎成了一個直接阻力。金價隨後進一步上漲都可能被視為賣出機會，並遇阻 2,657-2,658 美元水平阻力。若金價持續走強，則有可能升至 2,670 美元至 2,672 美元的阻力區，若突破這一阻力區，多頭可能會挑戰 9 月份觸及的歷史高點 2,685 美元至 2,686 美元附近。緊隨其後的是 2,700 美元關口，如果突破關卡，將為延續已確立數月的上升趨勢創造條件。

 

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。