黃金走低，交易員關注美國CPI和逢低買盤支撐

黃金週二吸引了一些賣盤，地緣政治風險和美聯儲加息押注支撐美元。
由於交易員等待美國消費者通脹數據公布，下行空間似乎有限。
建設性的技術面布局支持在較低水平出現逢低買盤的可能性。

週二亞洲時段，黃金（XAU/USD）遭遇新的供應，在美元（USD）小幅走高之際，回吐了前一日強勢上行至 4150 美元阻力區的一部分漲幅。在美國聯邦儲備委員會（Fed）加息預期升溫的背景下，關於美國與伊朗外交談判進展的信號喜憂參半，為避險美元提供了一些支撐。不過，美元多頭似乎有所猶豫，選擇在美國消費者通脹數據公布前觀望。

在中東危機的最新進展中，美國總統唐納德-特朗普表示，結束對伊朗戰爭的積極勢頭正在形成，重啟打擊的可能性相當低，並宣稱衝突實際上已經結束。然而，伊朗最高國家安全委員會秘書穆赫辛-禮薩伊（Mohsen Rezaei）駁斥了有關正在進行積極談判的報導，稱其為假新聞，並重申華盛頓必須接受德黑蘭提出的七項條件才能結束衝突。這使地緣政治風險溢價持續存在，並支撐美元，而美元反過來被視為對金價構成一定下行壓力。

與此同時，上週五公布的美國非農就業報告（NFP）顯示，10 月份就業人數增加了 16.5 萬人，甚至超過了最樂觀的預期。此外，8 月和 9 月的數據合計上修了 8.4 萬人。再加上失業率小幅降至 4.1%，表明經濟持續保持韌性，並支撐了美聯儲進一步收緊政策的前景。根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的 FedWatch 工具，交易員目前押注美聯儲將在 12 月加息的概率超過 80%，這進一步支撐了美元。

不過，交易員仍選擇等待更多有關美聯儲未來政策路徑的線索。因此，市場焦點仍將集中在最新美國消費者物價指數（CPI）報告的公布上，該報告將在影響美元價格走勢方面發揮關鍵作用，並為黃金提供一些有意義的推動力。因此，在確認黃金/美元貨幣對近期自 3870 美元區域反彈已告一段落之前，謹慎起見，最好等待一些後續賣盤；該區域為上月觸及的 2025 年 9 月以來最低水平，並據此布局，押注過去兩個月左右所見的貶值走勢將恢復。

黃金/美元 4 小時圖

技術分析

在4小時圖上，黃金/美元在近期突破100週期和200週期簡單移動平均線（SMA）後，短期偏向仍具建設性。此外，動量指標依然略微偏正，相對強弱指數徘徊在57附近，移動平均趨同/背離（MACD）剛剛位於零軸上方。這表明上行壓力仍然完好，但尚未過度拉伸。

因此，若隨後回落，初步支撐可能位於200週期SMA附近的4103美元以及23.6%斐波那契回撤位4059美元，而100週期SMA附近的4042美元則構成更深層的緩衝，若要維持當前看漲結構，該水平需要守住。上行方面，初步阻力位於接近4180美元的38.2%斐波那契水平，隨後是約4279美元的50.0%回撤位以及接近4377美元的61.8%斐波那契水平，這些水平共同勾勒出若買家延續漲勢時的下一階段看漲目標。

(本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)

美聯儲常見問題（FAQ）

美聯儲做了什麽，它對美元有什麽影響?

「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」

美聯儲多久召開一次貨幣政策會議?

美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」

什麽是量化寬松(QE) ?它對美元有何影響?

「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」

什麽是量化緊縮?它對美元有何影響?

量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。

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