金價走強至歷史高點附近，相對強弱指標超買多頭需要警惕

• 聯準會鴿派預期和地緣政治緊張局勢支撐著金價。
• 樂觀的市場情緒幾乎沒有削弱潛在的強烈看漲傾向。
• 交易商正在等待聯準會官員的演講和美國PCE價格指數為金價注入新的動力。

金價（XAU/USD）週二反彈至2,664-2,665美元區域，再創歷史新高，原因是市場對美聯儲（Fed）採取更激進的寬鬆政策的押注不斷升溫，中東地緣政治緊張局勢升級。同時，對聯準會的鴿派預期，加上週二美國經濟數據疲弱，使美元（USD）持續低迷，接近上週創下的年內低點。這在更大程度上掩蓋了中國新刺激措施所帶來的最新樂觀情緒，並提振零收益資產金價。

然而，週三亞洲時段，日線圖略微超買，多頭稍事喘息。此外，由於本週將有更多聯準會官員發表講話，包括週四聯準會主席鮑威爾將發表講話，投資人似乎不傾向於展開激進押注。此外，本週的焦點將是周五公佈的美國個人消費支出（PCE）價格指數，這可能會影響對聯準會降息路徑的預期，並決定金價下一步的方向性走勢。

每日市場動向摘要：金價堅守在歷史高點附近，因市場押注聯準會將再次降息 50 個基點

• 芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，市場目前認為聯準會 11 月再降息 50 個基點的機率超過 75%。
• 此外，週二美國宏觀數據疲軟也對美元造成了沉重打擊，並將美元打壓到接近年內低點的位置，從而提振零收益資產金價至歷史新高。
• 美國經濟諮商會（CB）9 月消費者信心指數從 8 月的 105.6 降至 98.7，現況指數從 134.6 降至 124.3。
• 里士滿聯邦儲備銀行的一項調查顯示，製造業活動依然低迷，9 月的綜合製造業指數從前值-19 降至-21。
• 以色列週一在黎巴嫩南部和東部發動空襲，造成 500 多人死亡，增加了中東爆發更廣泛戰爭的風險，進一步提振了避險貨幣金價。
• 由中國新刺激措施引發的最新樂觀情緒仍對風險偏好回升中，但這貴金屬強烈看漲情緒幾乎沒有影響。
• 本週聯準會官員的講話，包括週四聯準會主席鮑威爾講話，將被視為有關降息路徑的線索，並為大宗商品提供新的動力。
• 與此同時，市場將繼續關注週五公佈的美國個人消費支出（PCE）價格指數，這將在短期內推動美元需求。

技術展望：金價可望加速上升通道，在下一輪上漲前需要整理

從技術角度來看，本周金價突破短期上升通道並隨後上揚，支持了進一步上漲的前景。儘管如此，日線圖上的相對強弱指標（RSI）已升至 70 上方，顯示市場處於輕微超買狀態。因此，在圍繞金價下新的看漲押注之前，謹慎的做法是等待短期盤整或小幅回檔。

同時，金價整理下跌都更有可能吸引一些逢低買盤，並在上升通道阻力突破點附近（2625 美元附近）獲得合適的支撐。隨後是 2,600 美元整數位，如果明確跌破該水平，可能會引發一些技術性賣盤，並將金價拖向 2,575 美元區域，進而跌至 2,560 美元區域和 2,535-2,530 美元阻力反轉的支撐位。

 

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。